-2028公司EPS为-0.67/1.20/0.73元(原2026-2027年预测为0.44/0.46元)。我们采用PE估值方法，选择养殖模式和公司接近的龙头公司以及有代表性的生猪区域性龙头公司///作为可比公司。可比公司现价对应高位2027年一致预期估值分别为8.7x/15.3x/10.6x/13.8xPE，平均估值为12xPE，给予公司2027年12xPE，对应目标价14元，上调至“买入”评级。 新宙邦 同比业绩大幅提升，锂电业务盈利改善 事件描述  公司发布2026年第一季度报告，实现营业收入33.6亿元(同比+67.9%)，实现归母净利润4.8亿元(同比+109.0%)，实现归母扣非净利润4.7亿元(同比+111.7%)。  事件评论  2026Q1锂电产品景气大幅改善。根据百川盈孚，2026Q1六氟磷酸锂(6f)、碳酸亚乙烯酯(VC)分别实现均价13.0、15.6万元/吨，同比增长114.9%、202.7%，锂电材料2025年开始扩产大幅放缓，受益于受需求稳步提升、市场从政策激励向市场驱动成功过渡，以及类产品持续发展的影响，全球市场需求大幅增长，带动上游锂电材料景气大幅提升。  后续公司有望进一步实现量增。近期6f、VC价格冲高后有所回落，维持高位，根据百川盈孚，当前6f、VC市场价格分别为9.7、15.0万元/吨，随着需求进一步拉动，未来价格有望进一步上涨。江西石磊六氟磷酸锂的3.6万吨年产能项目已完成技改，并进入了试生产爬坡期，进一步贡献产量，公司子公司瀚康电子现有VC年产能约1万吨，在建年产能0.5万吨，预计2026年下半年投产。  有机氟化学品成长可期。公司有机氟化学品事业部拥有含氟医药中间体、含氟溶剂清洗剂、含氟冷却液、氟聚合物改性共聚单体等产品。氟化液迎来供应、液冷窗口期，公司氟化液主要为全氟聚醚、氢氟醚以及低聚体，存在积极变化：1)受海外退出将于2025年底落地。全球电子氟化液市场处于供应切换窗口，冷却液有望迎来加速期；2)液冷加速渗透，冷却方案升级，温控液体需求进一步提升氟化液需求与加剧紧张格局。公司氟化液准备较早，近年来不断拓展客户，客户认证有望逐步加速，有机氟平台同时也在催化三代产品，有望带来进一步成长。未来三明海斯福年产3万吨高端氟精细化学品项目(三期)和三明海斯福氟新材料研究中心项目落地，将提升部分产品产能。  公司在四大业务模块全
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