股票策略师张晓宁维持积极乐观的判断。摩根大通预计，MSCI中国指数年底基准情形目标点位为100点，乐观情形为120点，悲观情形为80点；沪深300指数年底基准情形目标点位为5200点，乐观情形为6000点，悲观情形为4200点。“市场仍具备可观的上行空间，核心支撑来自流动性的充裕与业绩预期的向好‘双重共振’。”张晓宁说。流动性方面，据介绍，今年以来，国内的流动性与外资共同形成了“内外双强”的有力支撑。从国内流动性来看，A股换手率即使在4月7日的阶段性低点也维持在3%以上，进入5月以来维持在5%以上，单日最高接近6%，市场交易度活跃；同时，融资买入额占市场总成交额的比例在10%—11%区间运行，杠杆水平合理、风险可控。海外资金配置中国的趋势更为明显。数据显示，亚洲（除日本）主动基金、新兴市场主动基金以及全球型基金对中国的低配比例，均相比2024年初的低位大幅改善。资金流方面，今年以来截至5月15日，来自全球基金资金流和资产配置数据供应商EPFR的数据显示，海外上市公募资金已录得131亿美元净流入，显著高于往年同期水平。业绩维度同样稳健向好。 据张晓宁介绍，沪深300的成份公司在一季度实现了5%的EPS（每股盈余）同比增速，盈利增长态势清晰。更重要的是，市场对未来12个月的EPS一致预期整体处于上行趋势。2026年，MSCI中国和沪深300的盈利增速预测分别为13.8%和约25%，显示出市场对业绩的乐观预期。在板块与主题配置上，张晓宁建议“聚焦高质量成长，精选个股”。 在流动性整体充裕、业绩稳定向好的背景下，她看好三大高成长主线：一是人工智能生态。IDC数据显示，全球AI产业2024—2029年复合增速将超过30%，中国市场也接近30%。基于此，AI全生态链条都有望全面受益，细分赛道或有轮动，但整体作为核心成长主线值得看好。二是能源安全。 具体赛道包括新能源汽车、电力设备（电网设备、储能）、新能源及上游材料等。内需方面，国内新能源占比已超10%，政策中期目标指向30%、远期50%，中长期成长空间充足；外需方面，高油价环境将进一步加速新能源车等品类的海外渗透，形成内外需共振。三是机器人板块。 拆分为人形机器人和工业自动化两条主线。人形机器人受益于部分新锐公司上市计划带来的阶段性催化；工业机器人有望受益于中国整体资本支出周期在年底重启上行。对于消费与地产领域，张晓宁建议采取
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