现不能终止确认，相关现金流量不能计入经营活动而是计入筹资活动，由此导致了报告期内玖星精密经营活动产生的现金流量净额为负。玖星精密还原票据贴现后的经营活动现金流量净额与同期净利润基本匹配。数据显示，报告期内，玖星精密还原票据贴现后的经营活动现金流量分别为4925.16万元、7584.55万元和1.03亿元。威帝股份还公开了对玖星精密的现金流测算数据，2026年至2030年，玖星精密年均自由现金流稳定超1亿元，玖星精密未来年度利息保障倍数可以维持在30倍以上。业绩下滑此外，公司对于7亿元并购贷款也作出详细说明。本次交易对价为109482.95万元，分六期支付，其中约39500万元计划来源于自有资金，约70000万元计划来源于银行（核心股）并购贷款。公司预计并购贷款期限为10年，利率不超过LPR。经测算，相关支付安排及后续本息偿还不会对上市公司偿债能力和生产经营产生不利影响。关于采用现金方式一次性收购标的公司90%股权的合理性，公司称，此举有利于缩短并购周期，快速构建新领域业务基础，且并购贷款政策利好，资金压力整体可控。同时，公司设置了业绩承诺、分期支付、交易对方购股锁定等一系列安排保障上市公司利益。报告期内，玖星精密的营业收入分别为5.51亿元、8.51亿元和8.09亿元，归母净利润分别为5303.37万元、9300.27万元和7716.98万元。然而，玖星精密2026年一季度营收和净利润分别为2.12亿元和1633.49万元，同比下降26.89%和60.21%。标的公司业绩下滑，主要系2025年一季度受2024年下半年开始的首期家电（核心股）国补政策落地的影响，收入和扣非归母净利润较2024年大幅增长65.83%、199.28%，由此使得2025年一季度收入和利润占全年比重异于往年、从全年最低变为全年最高，一季度收入和利润占全年比重分别约为往年常规水平的一倍、三倍；2026年尽管国补政策仍在持续，但拉动效应递减，同时叠加一季度标的公司推出具有创新结构的新产品、处于新老产品换代升级过渡期的影响，因此2026年一季度收入和利润占比回归到常态水平。若未来宏观经济环境、行业竞争格局发生不利变化，原材料价格持续上涨或新业务拓展不及预期，可能导致标的公司经营业绩不达预期。本次交易中，交易对方已签署《业绩承诺及补偿协议》，承诺玖星精密在2026年度、2027年度、2028年度实现净
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