翟恬甜表示，可转债与正股高度联动，今年以来权益市场持续回暖，尤其是科技板块稳步上涨，使多只可转债的正股价格触及强赎条款。翟恬甜分析称，在政策支持下，科技产业景气度明显回升，新质生产力方向持续升温，带动相关可转债陆续满足强赎条件并退市。对上市公司而言，强赎通常有助于改善财务结构。可转债票面利率通常低于普通债券，推动投资者转股后，公司可减少未来还本付息压力，并在股价上涨阶段完成低成本股权融资。业内人士提醒，强赎公告发布后，可转债价格通常会快速向赎回价和转股价值靠拢，原本较高的转股溢价率会被迅速压缩，高溢价个券有可能出现明显回调。与此同时，弱资质可转债的信用风险也在释放。天风证券固定收益首席分析师谭逸鸣表示，部分价格低于百元的可转债近期跌幅较大，且其正股被实施退市风险警示，若按退市风险定价，相关个券仍存在下行风险。“当前，仍须重点防范可转债局部信用风险。可转债整体估值仍在相对高位运行，要持续关注信用风险事件超预期的可能性。”谭逸鸣说。结构性机会仍存展望后市，多家机构认为，可转债市场仍有结构性机会，但在估值偏高、强赎扰动和信用风险并存的环境下，投资策略可从单纯进攻转向更加均衡。翟恬甜表示，预计市场情绪将维持偏强状态，可转债价格有望跟随正股震荡上行。随着核心板块拥挤度逐渐提升，以及高风险偏好资金回流，后续市场或将迎来板块较快轮动的行情。“对于缺乏明显业绩支撑的板块，要注意高低切换节奏，同时仍要规避尾部信用风险。”翟恬甜说。在策略选择上，机构观点趋于审慎。华泰证券研报认为，在高估值环境下，增量资金难以明显流入可转债市场，强赎条款压制及个券信用风险仍在持续扰动市场。可维持偏中性仓位，重点关注权重品种及低溢价偏股型品种。东吴证券研报建议，从单纯进攻切换为“控仓位，降波动，重平衡”。具体方向上，有机构建议：短期交易端仍可围绕AI算力、半导体设备、机器人、电力基础设施等强产业趋势方向参与核心标的弹性，但不宜在高价、高溢价品种上继续扩张风险敞口；配置端则可优先选择正股逻辑较顺、个券价格不过度拥挤、兼具回撤控制和向上弹性的品种。
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