较大的个股在限售股解禁后往往会出现一波明显下跌。比如新式茶饮古茗、蜜雪集团今年一季度分别迎来了72.67%、34.58%的限售股解禁，解禁规模均在400亿港元以上，解禁后两家公司股价最高回调幅度均超20%。而部分科技股即便面临大比例解禁，股价依然逆势攀升。比如，光模块企业剑桥科技今年4月解禁比例达42.51%，解禁市值超30亿港元，解禁后公司股价涨幅接近20%。半导体材料企业天岳先进在2月出现31.5%限售股解禁，解禁后公司股价上涨超80%。对此，华南某券商资深投行人士向记者表示，科技股在市场调整与解禁压力中韧性突出，核心原因首先在于产业周期与传统板块形成明显分化。银行、白酒、房地产等传统行业仍处于提质转型阶段，尚未重回过往高增长轨道；而芯片、液冷、光通信、自动驾驶、机器人、创新药，尤其是AI相关产业链，正处在行业景气周期持续向上的黄金阶段，成长动能充足。在他看来，即便科技股面临限售解禁、老股东因资金需求产生减持行为，也很难出现股价大跌的情况。由于行业高景气度已形成市场共识，投资者对赛道长期价值有明确预期。解禁前市场情绪往往过度高涨、估值出现虚高，而股东减持带来的短期回调，反而成为资金逢低布局的优质窗口期，有效托底股价，筑牢科技股韧性。总体来看，解禁就像一次压力测试。温天纳则表示，大市值、盈利清晰、有产业趋势支撑的公司，解禁压力往往被提前消化，利空出尽后更容易企稳反弹。相反，中小盘、高估值、题材驱动的个股波动会更大。责编：万健祎校对：高源各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。转载与合作可联系小助理，微信ID：SecuritiesTimes
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