当一颗卫星以每秒7公里的速度驶入太空，或者一台机器人潜入3000米深的海底，它们在传统的银行信贷风险评估体系中，能估值多少？长期以来，硬核科技企业与传统商业银行间横亘着一道隐形的“墙”：企业手握填补领域空白的顶尖技术，却往往因为轻资产、无抵押、研发周期漫长，难以迈过银行偏好现金流与重资产抵押的门槛。然而，随着新质生产力的加速破局，旧的信贷逻辑正在被颠覆，“围墙”也逐渐消解。近日，券商中国记者跟随调研团深入北京经济技术开发区，完成了一场“上天入地”的实地探访。一个国有大行的破局样本缓缓展开：科技企业向着最前沿的技术高地发起冲锋时，金融活水应该如何精准滴灌？叩问苍穹：金融助力国产卫星闪耀太空在北京开运联合信息技术集团股份有限公司（下称“开运集团”）的数字大屏前，券商中国记者看见密密麻麻的卫星轨迹与空间碎片实时闪烁。“太空碎片时速每秒超7公里，比子弹要快百倍。太空中每天约有两到三千个碎片，我们要把每一个目标物实时的位置精准标出。”开运集团实控人、CEO亢瑞卿介绍，公司已深耕航天卫星运营二十余载，自主研发的太空操作系统（AOS）和太空数据平台（ADS），填补了国内空白，能有效替代美国的TLE技术。简单来说，AOS、ADS相当于助力卫星运行的太空“司机”与“交警”，目前，开运集团系统正为超过331颗国内卫星（约占全国总量三分之一）提供全生命周期管控服务。然而，在极具科幻感与国家战略意义的赛道背后，却隐藏着商业航天企业普遍面临的融资痛点。“我们现在更多是股权投资，很希望能推动更多债券投资（即商业银行贷款）。”亢瑞卿在交流中指出行业的融资现状，“商业航天领域需要更多类型金融的渗透，不能只有风投等股权融资。”开运集团等商业航天企业，核心资产多是天上的卫星、无形的太空数据以及数百项专利。这类“高壁垒、专利密集型”的资产，在传统的资产负债表上往往难以被准确定价，导致企业在高速扩张期极易遭遇资金瓶颈。针对这一痛点，工行北京分行突破传统信贷思维，2023年，工行北京分行营业部率先为开运集团发放了500万元的信用贷款“专精特新信e贷”。图：开运集团发射的“开运一号”卫星示意图这笔纯信用资金有效缓解了企业因应收账款账期产生的阶段性资金缺口。随着企业技术的不断验证与市场份额的扩大，工行北京分行基于持续的跟踪服务，于2025年将授信额度翻倍提升至1000万元，精准
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