？“赚钱效应集中在少数板块，容易触发获利了结情绪。另外，大消费、医药等传统板块持续弱势，缺乏基本面支撑，难以形成合力，拖累大盘整体上行空间。”毕梦姌提醒，今日的反弹具备结构性延续基础，但全面普涨概率较低，短期市场仍将维持震荡上行、分化的格局。“展望后市，在流动性环境尚未明显收紧、产业趋势持续催化的背景下，市场或仍以结构性机会为主。”张鹏远表示，当前市场仍处于科技成长占优、内需修复偏缓的结构性行情中。一方面，科技主线景气度仍在延续，市场风险偏好整体保持活跃；另一方面，海外通胀、美债利率仍可能阶段性压制市场情绪。贾小龙认为，短期市场大概率高位震荡整固，中期上行基础未变，行情将从“无差别普涨”切换为“景气度严格筛选”阶段。风险层面，美国通胀风险增加，市场对美联储年内加息的定价概率已升至48.1%，长端美债收益率持续高企，叠加美伊地缘局势反复扰动，这些外部变量将对科技成长板块的估值形成阶段性压制。在地缘局势、海外通胀、美联储政策三大核心变量未完全明朗前，A股大概率延续高位震荡走势。金信基金认为，当前市场仍处于震荡向上的运行格局之中。第一，政策层面，对AI产业持明确支持态度，为科技成长方向提供了坚实的中长期逻辑支撑；第二，产业层面，英伟达超预期财报与全球AI资本开支的持续扩张，为算力硬件全产业链带来了清晰的业绩增长预期；第三，流动性层面，国内货币政策维持平稳，外围地缘风险趋于缓和，均有利于市场风险偏好的持续修复。“预计指数以震荡为主，行业结构持续分化，科技行业仍能体现出绝对和相对收益。”格林基金权益投资总监郑中华指出，首先，本周公布的多项重要经济数据显示，经济单月下行压力加大，特别是内需消费型和原油成本型行业仍面临较大下行压力。其次，从政策预期来看，货币和财政政策再度发力的时间节点，预期在10月份之前难以出现。因此，传统行业无论是业绩层面还是估值层面，暂时都难以拉动股价上行。最后，科技类行业的优势既包含自身业绩的确定性，亦包含相对传统行业的比较优势，预期仍能保持股价的相对强势。精选核心资产电子、通信、军工等科技股持续走强，资金抱团特征明显，当前应如何持仓布局？毕梦姌提醒，首先要警惕追高风险。半导体、光模块等板块估值处于历史高位，短期波动加剧，盲目追高容易导致大幅回撤，需关注业绩与估值的匹配度，避免参与纯概念炒作。其次是分化风险：资金高度集中于少数核心标的，板块内部已出现明显分
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