化——龙头股持续创新高，而跟风股表现疲软，投资者需精选赛道内的核心资产。“当前股市结构分化，部分核心资产的估值已处于具有中长期投资性价比的位置。如果后续基本面出现边际好转，市场风格或趋于均衡，非科技领域亦值得关注。”星石投资首席策略投资官方磊直言，上周科技板块情绪中枢再度上行，交易拥挤度有所提升，情绪处于高位可能放大波动风险，短期或受情绪扰动而阶段性震荡，后续需进一步关注业绩支撑与交易拥挤度等因素。中期视角下，科技板块依旧具有较强的行业景气度，虽然短期估值偏高可能导致波动放大，但随着业绩兑现消化估值，企业盈利有望进一步带动板块表现。金信基金表示，结构上，科技成长仍然是当前市场最具共识的主线方向。算力硬件（PCB、CPO、半导体设备材料、光通信）在产业景气与国产替代双重驱动下有望持续活跃；AI应用与智能体方向在政策催化下关注度进一步提升。同时需注意，经历前期连续上涨后，板块内部分化可能加大。“震荡整固中反而要珍惜每一次深度回调带来的布局窗口。”贾小龙分析，板块“强者恒强”，但“强”的定义正在从“涨得多”向“业绩硬”转变。当前最大的风险并非踏空，而是在高位盲目追入缺乏基本面支撑的概念股。当科技板块内部轮动加快、细分赛道此起彼伏时，追高代价往往比想象中更大。因此，他建议“三管齐下”的配置思路：首先，核心仓位继续锚定硬科技主线。这些方向直接受益于全球AI资本开支扩张与国产替代加速，景气度持续性最强。其次，适度在科技赛道内部做高低切换，关注机器人、军工电子、Micro LED等拥挤度相对较低、有明确产业催化（如Optimus v3发布、卫星互联网商业化）的细分方向。最后，在全球地缘风险溢价高企、通胀预期反复的背景下，可保留部分油气、煤炭、有色金属等资源品作为“压舱石”，构建“AI成长+资源对冲”的哑铃型结构，在进攻与防御之间找到更从容的平衡。“预计短期市场风险偏好有所回升，结构或更加多元化。”名禹资产提醒称，一是关注强产业趋势的科技成长方向，如AI产业链、新能源，以及拥挤度相对偏低的商业航天、机器人等；二是关注受益海峡通航和美元回落、景气修复的有色金属；三是密切关注海外美伊停火协议谈判进展及周三公布的工业企业利润数据。
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