主营与利润双双协同增长。2025年，8家上市公司合计营收约1316亿元、比上年下降11.01%，净利润100亿元、比上年增长1.06%；今年一季度合计营收约390亿元、同比增长10.9%，净利润55亿元、同比增长12.88%。中东地缘冲突带动聚烯烃、甲醇、乙二醇等主流品价格同步走高。与此形成鲜明对比的是，市场供需受到冲击不大，导致成本剪刀差持续扩大，替代效应带来的煤制烯烃行业盈利弹性更为突出。2025年，5家煤制烯烃上市公司合计营收4141亿元、比上年下降7.53%，净利润683亿元、比上年微增0.05%；今年一季度合计营收1019亿元、同比下降4.28%，净利润161亿元、同比增长2.71%。研报认为，高油价导致全球供给显著承压，2026年煤价将筑底回升，但难以重回2022年的高位，煤油价差的扩大带来投资机会。方面，受春耕需求启动、行业“反内卷”等多重因素影响，行业业绩触底回升态势明显。今年一季度，40家上市公司实现营收547.44亿元、同比增长11.19%，净利润37.22亿元、同比增长19.22%。业内人士表示，未来随着“一证一品”新政正式落地、“正风治卷”三年行动的深入，行业发展将更趋规范，进一步推动需求回暖。钛白粉、轮胎、氯碱：外部冲击业绩承压下降虽然多数子行业业绩向好，但受国际反倾销、中东地缘冲突等因素影响，、轮胎、行业业绩出现了不同程度下降。今年一季度，市场虽然多次提价，但受硫黄价格暴涨影响，直接“吃掉”了提价的红利。2025年，7家上市公司合计营收约528亿元、比上年下降10.67%，净利润约9亿元、比上年下降295%；今年一季度，实现营收约145亿元、同比增长2.71%，净利润约4亿元、同比下降47.38%。专业人士表示，“涨价”弱化了“亏损”的程度，但掩盖不了“亏损”的本质，更掩盖不了行业即将到来的去产能和大洗牌。同样受中东地缘冲突影响的还有轮胎行业。霍尔木兹海峡航运中断扰动着国际油运、国际油气市场，加之今年初美国商务部发布对进口自中国的和轻型货车轮胎发起第二次反倾销和反补贴日落复审立案调查，对轮胎企业业绩造成一定影响。2025年，13家轮胎上市公司净利润约133亿元、比上年下降25.72%，今年一季度实现净利润34亿元、同比下降0.92%。行业方面，中东地缘冲突持续发酵，推动原油及乙烯价格上涨，对聚氯乙烯(PVC)价格形成成本支撑。但受需求不及
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