价扰动，但中期重点仍是AI产业增长趋势。下阶段港股破局关键在基本面拐点的确认，互联网Q1财报夯实了基本面反转叙事。结构上，重视港股红利底仓价值，逐步增加对港股科技+韧性外需/出海链的关注。中航证券：展望5月，板块已进入高性价比配置窗口，驱动因素包括：产业催化密集，特斯拉5月初完成Model S/X停产并启动产线改造，Optimus V3有望于7月下旬或8月在弗里蒙特投产，国内供应链批量订单有望陆续落地；海内外产业共振加速，Figure宣布生产速度每天一台跃升至每小时一台，120天内实现了24倍产能扩张，国内国家电（核心股）网2026年具身智能总投资规模预计突破100亿；筹码与情绪修复到位，板块经过前期深度调整后轻装上阵，财报季扰动消除，板块配置性价比凸显。国泰海通：电气化进程持续推进，叠加人工智能带来的持续性高负荷需求以及气候变暖驱动的极端高温，电力需求不再简单跟随经济增长，而是呈现出基荷抬升+峰值放大的结构性特征，电力在终端能源消费中的占比持续提升，成为承载几乎所有新增能源需求的核心载体。中金：考虑美伊冲突以及几内亚矿业政策收紧供给，电解铝、能源和氧化铝价格有望回升，建议重点关注电力和氧化铝自给率高的电解铝标的。



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