近日，伯特利(603596)向香港联交所递交招股书，正式启动港股主板上市进程，由中金公司担任独家保荐人。作为国内智能底盘领域龙头，伯特利此次赴港上市，既是全球化战略的关键布局，也将为EMB（电子机械制动系统）、SBW（线控转向系统）、电控悬架系统、机器人零部件等高价值新业务的规模化落地注入资本动能，有望迎来“传统业务稳基盘+前沿技术爆发”的双重发展红利。智能底盘“江湖地位”稳固 业绩增长稳健伯特利成立于2004年，于2018年登陆A股，专注于汽车制动、转向、悬架及智能驾驶系统研发制造，是国内少数具备底盘XYZ轴全系解决方案能力的供应商。2025年，依托底盘技术同源优势，公司完成机器人核心零部件战略初期布局，后续将重点突破行星滚柱丝杠、微型丝杠、高性能无刷电机、机器人关节模组的自研自制，培育第二增长曲线。一组硬核数据或可勾勒伯特利的“江湖地位”。根据弗若斯特沙利文数据，伯特利是中国品牌首家、全球第二家量产电子驻车制动系统（EPB），全球率先量产双控EPB系统，中国品牌首家量产电子稳定控制系统（ESC）与One-Box线控制动系统，也是全球首家实现全干式EMB量产并获得ASIL-D最高安全认证的供应商。2025年，公司在中国EPB、线控制动系统市场份额分别达14.2%、8.6%，均位列中国品牌第一。财务层面，伯特利展现出高质量增长韧性。据招股书数据，2023—2025年，公司营业收入从71.96亿元增至117.12亿元，年内利润从9.11亿元增至13.21亿元，年复合增长率分别达27.6%、20.4%。在业绩增长的基础上，伯特利持续优化产品结构。2025年，毛利率较高的智能电控产品成为核心增长极，板块营收约58亿元，同比增长超29%，占总营收比重提升至近50%，成长为公司第一大业务。布局下一代技术 EMB大批量交付开启当前，汽车电动化、智能化、轻量化趋势明确，底盘系统正朝着高度电控化与集成化的方向演进。在纵向控制领域，线控制动正成为行车制动的主流技术方向，其中EMB作为被下一代技术，视为线控制动的“终极形态”；在横向控制领域，转向系统正从电动助力转向逐步向线控转向（SBW）演进；在垂向控制领域，悬架系统亦从传统被动式结构向电控化主动式结构方向发展。面对行业新的发展趋势，伯特利加码下一代智能底盘技术的研发攻关及产业化落地，
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