；对外依赖度较高，进口货源主要来自俄罗斯、白俄罗斯及东南亚地区，多按长期协议定价，价格波动幅度较小。整体而言，国内库存供给充足，价格走势稳健，能够充分满足农业生产需求。磷肥企业盈利承压值得一提的是，今年受中东地缘局势扰动，磷肥核心原料硫磺价格大幅走高，行业普遍面临成本上涨压力。数据显示，2025年国内硫磺进口依存度为49.34%，中东货源占进口总量比重达56.20%。截至2026年5月下旬，镇江港固体硫磺日均报价7450元/吨，较2025年末上涨86.48%，创下近十年价格峰值。磷肥分析师赵雪向记者表示：“2026年原料端依旧是左右磷肥市场走势的关键变量。霍尔木兹海峡局势虽不会直接牵制磷肥产品运输，但国内硫磺进口高度依赖中东货源，成本上涨将明显挤压企业盈利空间。当前国内磷肥行业盈利已然承压。监测数据显示，硫磺价格飙升成为行业利润缩水乃至亏损的核心诱因。”近期，多家上市企业相继回应硫磺涨价带来的冲击，行业龙头已出台多重举措对冲成本压力。5月15日，表示，4月以来硫磺价格上行，公司通过优化采购节奏、内部降本增效、产品顺价传导，同时依托湖北松滋产业链配套优势，多举措对冲原料涨价压力。原料涨价对二季度毛利率存在一定影响，但公司成本消化与价格传导成效明显，整体影响可控，二季度经营情况预计将保持稳健。近期，接受机构调研时表示，2025 年以来国际硫磺价格持续走高，对行业成本端冲击显著，湿法磷酸产业链受影响尤为突出。公司依托精准市场研判与灵活采购策略，维持充足硫磺战略库存。赵雪认为，针对硫磺价格上涨，头部磷肥企业以长期协议锁定采购价格，降低现货价格波动风险；同时依托自有磷矿资源，改用硫铁矿、磷石膏制酸工艺，减少对外购硫磺的依赖。企业还灵活调整生产负荷、优化产品结构，叠加政策保供托底，行业利润进一步向一体化龙头企业聚拢。关注化肥领域出口机遇业内人士认为，随着国内春耕采购收尾，农资市场保供压力逐步减弱，叠加国内外价差持续拉大，可重点关注相关品种出口机会。以为例，截至4月30日，据百川盈孚数据，产量占全球近半数的波斯湾小颗粒尿素报价已达905美元/吨，折合人民币6184元/吨，国内外价差下潜在出口利润超4000元/吨。需求方面，2026 年1—3 月国内表观量1897万吨，低于同期产量1945万吨。“为保障国内用肥稳定，出口实行配额管理，去年已分四批下达出口额度，今年出口配额暂未下发。
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