硬科技企业再融资正走向“快车道”。农历新年后，沪深北交易所同步推出优化再融资一揽子措施。短短一个季度，制度红利便已落地为可量化的速度——科创板公司从受理到提交注册仅用15个工作日。业内人士认为，监管审核理念的深层变革，既是监管服务新质生产力的精准落子，也是券商投行在“科技金融”赛道上的一次集体赶考。头部机构凭借产业理解与快速响应能力，正拉开新一轮格局分化的序幕。审核周期从“年月”到“工作日”5月19日，32亿元再融资项目提交注册，从4月24日受理到报会仅用25天、15个工作日，成为上交所优化再融资措施后的首单落地项目。同一周，60亿元再融资21个工作日过会，70亿元项目用时40个工作日。而在再融资简易程序通道，配套融资从受理到审核通过仅间隔2个工作日，刷新了科创板并购重组审核速度。这些案例并非孤例。券商中国记者根据数据不完全统计，5月以来已有5家上市公司再融资获得交易所审核通过。值得注意的是，提速并非“普降甘霖”——数据显示，不少2025年受理的项目（如193个工作日、186个工作日）依然经历了漫长的等待，还有多家2025年受理的项目至今未获推进。审核的分化，清晰地划出了一条分界线：监管资源正在向“优质科技创新企业”集中倾斜。2026年2月9日，上交所推出优化再融资一揽子措施，其中特别强调“进一步支持优质上市公司创新发展、更好适应科技创新企业再融资需求、提升再融资灵活性、便利度”等审核要求。随后深交所将“轻资产、高研发投入”认定标准从创业板拓展至主板，允许突破30%的补流比例限制用于研发投入。37亿元再融资项目正是这一新政的首单落地——其非资本性支出占比达60.83%，近三年累计研发投入25.52亿元，而资本性支出形成的实物资产仅占12.82%。这种“轻资产、高研发投入”的结构，恰是监管层眼中值得给予“加速度”的典型画像，审核提速的核心逻辑在于“扶优扶科”。人士认为，本次融资系深交所适用“轻资产、高研发投入”政策的再融资项目，是深交所落实好优化再融资一揽子措施和创业板改革各项政策的典型案例，也是券商服务中国存储产业健康、高质量发展的又一代表性案例。再融资生态分化：快车道VS排队候场值得一提的是，在科创企业再融资走向“快车道”之下，还有大批传统的融资项目仍在排队候场，再融资生态分化明显。再融资15个工作日通关固然亮眼，但上述表格中另一组数据同样值得关注：、、、等多家公
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