明显，表现为股指涨幅由头部领涨公司集中贡献，这背后的本质驱动力是全市场盈利向少数头部公司聚集，而这部分头部公司基本都是靠全球市场(不仅仅依靠本土)获得了不断超预期的盈利。例如，截至今年一季度末，、、、KOSPI200指数中，前十大公司分别贡献了净利润(TTM)的100.2%(相当于扣除这10家，其他样本净利润总和为负)、87.2%、78%和65.6%。对于下半年配置，裘翔明确表示，“AI+能化”将构成今年新的杠铃结构，其本质是在K型分化加剧的全球环境中，真正具备可持续供需缺口和超预期利润的领域并不多，而AI和能化恰好分别从需求端和供给端提供了这种稀缺性。长期来看，A股投资的底层逻辑依然是中国优势制造业定价权的重估。
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