肥沛顿拟实施高端存储芯片封测产能扩充项目，项目计划总投资14.7亿元。另外，华海清科、拓荆科技、通富微电、江波龙等A股多家半导体产业链企业启动再融资，涉及相关设备、高端存储封测、存储主控芯片研发等环节。存储板块添估值锚在长鑫科技推进上市进程之际，国际存储巨头市值一路飙升，行业估值逻辑有望重构。5月26日，美光科技股价单日暴涨逾19%，跻身“万亿美元市值俱乐部”。另外，今年以来，SK海力士股价累计上涨2.45倍，三星电子累计上涨1.56倍，闪迪股价涨幅更是超过5倍。市场观点认为，本次美光科技股价大涨的直接催化剂来自瑞银大幅上调美光科技目标价（从535美元大幅上调至1625美元），成为华尔街给予该股的最高目标价，并且认为美光科技已转型为“AI基础设施成长股”，不再适用传统周期股低倍数折价。最新美光科技PE达到41.9倍。对于该份研报详情，瑞银方面向记者表示，不对个股作出评价。CIC灼识董事总经理余怡然向记者表示，美光科技被赋予成长股估值，其核心驱动力在于市场认为AI浪潮将结构性、永久性地提升存储器的市场需求与行业盈利水平，而不仅是周期性反弹。以HBM和高端DRAM为代表的存储芯片，已成为AI算力的关键基础设施，其需求增长具备长期性和高确定性。这使得市场愿意给予其更高的估值溢价，淡化其传统的强周期属性。“国内存储龙头同样受益于AI需求和国产替代的双重成长逻辑，且处于市场份额快速增长期，其成长性甚至可能高于处于成熟期的国际巨头。”余怡然分析，国内存储厂商面对的是巨大的本土替代增量市场，有望获得更高的动态PE溢价。也有观点认为，随着国产存储原厂上市，现有A股存储器标的可能会迎来估值调整。对于长鑫科技上市带来的现有存储板块估值影响，余怡然提出，长鑫科技的市值和成长故事将为整个板块提供重要的估值锚。当前存储行业正处于由AI需求驱动的涨价周期，龙头公司上市恰逢行业高景气，极大吸引资本市场关注，可能推动A股相关上市公司迎来“戴维斯双击”。利润率倒挂巨头谨慎扩产本次长鑫科技IPO拟公开发行不超过106.22亿股，计划募集资金高达295亿元，用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目。而国际存储巨头也在谨慎启动扩产步伐。除了三星电子、SK海力士上调年度资本开支并推进高端存储产能扩产，美光科技也加码HBM，甚至重启了上一代
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