2025年5月27日，首批26只新型浮动费率基金启动发行，标志着《推动公募基金高质量发展行动方案》中“建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制”从制度设计走向产品实践。一年后，这批产品交出了首份“周年答卷”：Wind数据显示，自成立以来，这26只产品平均净值增长率达44.55%，其中22只产品实现正收益。绩优产品聚焦AI主线具体来看，上述26只产品中，华商致远回报混合A以219.95%的净值增长率领跑；嘉实成长共赢混合A、信澳优势行业混合A净值增长率分别达152.79%和137%；易方达成长进取混合A、大成至臻回报混合A净值增长率均超90%。业绩领跑的基金呈现出显著的投资主线共性——深度布局AI产业链。华商致远回报混合基金经理张明昕在接受《证券日报》记者采访时表示，该基金自2025年7月份成立以来，围绕海外算力、储能、机器人等板块构建投资组合，“寻找确定性的产业趋势”是其核心投资思路。张明昕进一步表示，2026年AI产业链仍是该基金重点看好方向。同时，投资也将继续顺应产业发展趋势，不断寻找下一个细分的景气赛道。嘉实成长共赢混合基金经理李涛同样将AI算力与应用列为首要配置方向，同时兼顾高端制造和泛成长板块。谈及浮动费率机制，李涛告诉《证券日报》记者：“对于基金经理而言，我们的考核标准更加清晰和严格：选股能不能创造真正的超额收益？能否持续跑赢业绩比较基准？这些促使我们更专注于长期投资价值挖掘，以及基于这些深度判断来构建组合。”此外，首批新型浮动费率基金之间的业绩分化问题同样值得关注。有10只产品自成立至今仍未能跑赢业绩比较基准，其中4只尚处于亏损状态。有分析人士表示，受市场风格制约，部分价值型策略产品表现相对承压。结构性行情下，基金经理的赛道选择与产业判断力已成为产品业绩分化的关键变量。让利与激励双向发力新型浮动费率基金最核心的制度创新，在于“三档双向浮动”的费率设计：基准档1.20%，当持有满一年的投资者，在持有期间年化超额收益率超过6%且持有收益率为正时，管理费率升至1.50%；当年化超额收益率在-3%及以下时，管理费率降至0.60%。这一“非对称”设计，意味着降档让利的力度远超升档幅度，使制度天平向投资者一侧倾斜。随着首批新型浮动费率基金陆续成立即将满一年，差异化计费规则即将迎来兑现。Wind数据显示，上述26只
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