硬件等科技成长和周期行业6月可能维持高景气度；其次，6月科技成长和周期等行业的积极政策可能进一步落实；最后，6月流动性预期可能边际改善。(2)6月大小盘风格可能偏均衡。一是复盘历史，6月中小盘通常相对占优，但有世界杯年份的6月，3次中有2次大盘占优。二是今年6月大小盘风格可能偏均衡：首先，6月流动性可能偏宽松；其次，6月风险偏好维持中性；再次，6月科技成长和部分周期行业景气上行；最后，6月消费景气可能有所改善，有利于大盘风格。行业配置：6月科技主线可能不变。(1)TMT短期可能难大调整。一是复盘历史，TMT成交额占比历史分位数达到95%以上后均伴随着TMT指数调整。二是复盘历史，TMT指数是否会大幅调整，主要受外部事件、流动性、盈利、产业趋势、融资、估值等因素影响。三是当前来看，TMT短期可能难大调整：其一，短期外部事件影响偏中性；其二，短期流动性可能维持宽松；其三，TMT指数盈利增速短期可能维持高位；其四，短期科技成长产业趋势可能持续向上。(2)6月建议继续逢低配置：一是政策和产业趋势向上的电子(半导体、AI硬件)、通信(AI硬件)、电新(AI电力、锂电)、军工(商业航天)、传媒(AI应用、游戏)、计算机(AI应用)、有色金属、化工、创新药等；二是券商、消费等基本面可能改善和补涨的行业。风险提示：历史经验未来不一定适用、政策超预期变化、经济修复不及预期。



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