球市场面临的主要风险之一，因此，配置广泛大宗商品将为投资组合带来多元化作用。随着原油库存减少，供应继续受限将显著推升油价。各国央行购金需求叠加全球债务上升的担忧，为金价形成有力支撑。当前金价较本轮中东冲突爆发时低约14%，为投资者带来了机会。电气化、转型等发展趋势则利好，而品类还可有效对冲通胀风险与潜在的供应中断问题。则表示，一类是由需求端的爆发性增长带来的，主要是今年2月以来Agentic AI的爆发带来算力、存储、器件甚至是上游材料的全面供应短缺。另一类缺口源于供给端的结构性收缩，主要是霍尔木兹海峡航运中断对全球能化供应链的影响，美伊和谈后供需矛盾可能会比预期持续更久，可能会加速全球电气化进程；行情的终结点不是油价的下跌，而是供需失衡创造的行业阶段性超额利润引发新一轮产能投建和供给扩张，考虑到“节能降碳”“碳达峰考评”以及“反内卷”的因素，至少大规模产能扩张在中国发生的概率并不高。也表示，“反内卷”背景下，以有色等为例，资本开支/折旧摊销已经接近2015年前后水平，供给格局持续改善，红利有望从石油石化、进一步向其他资源品扩散；AI算力、新转型等新兴领域需求高增，相关资源品盈利结构高增长。另一方面，伴随着PPI回升，地缘风险尤其是美伊冲突加剧全球与资源安全的担忧，叠加美元信用走弱，资源品价格中枢在中长期维度有望抬升。独家赛道各有千秋虽然券商对于下半年在AI、资源等领域比较容易达成共识，但是对于下半年的投资趋势，各家券商还是有一些个性化的推荐。比如，重点推荐了电力的投资机会，其推荐顺序排在AI产业之前。表示，决定了工业体系的生产规模、运行速度、空间半径和组织复杂度。站在“第四次工业革命”的风口浪尖，AI和低碳转型下的工业文明并未完全摆脱约束，相反地，算力和清洁的建设无不依赖于充足、稳定的供给。提供了工业文明的物理动力和生产边界，而信用则提供了资本形成和资源配置的时间杠杆。“－信用”的结合，使现代经济得以突破自然资源和当期储蓄约束，形成机器化、城市化、全球贸易和技术进步的加速循环。1974年，美国与沙特达成《美沙经济与军事合作框架协议》，在布雷顿森林体系解体后实质构建了“石油-美元”体系。但近年来，“石油-美元”体系开始出现裂痕，比如，全球“”和危机风险推动绿电在结构中占比提升，削弱石油地位，主要产油国寻求经济转型；美元信用边际弱化，产油国转向多元货币结算，全球央行增
=*=*=*=*=*=
当前为第2/3页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页