受益、业绩有望保持良好增势，我们预计公司26/27/28年归母净利润分别为359亿/392亿/426亿，同比+19%/+9%/+9%。  风险提示：扩表速度不及预期、政策效果不及预期、市场波动加剧、公司市占率提升不及预期等。比亚迪东方证券——自研智驾芯片及智驾安全兜底，将提升智驾竞争力事件：公司召开智能化战略发布会，发布新全民智驾战略及智能化技术重要进展。  智驾安全兜底+全民城市领航，公司智能驾驶能力全面进化。公司于5月28日召开智能化战略发布会，针对高端智驾“价格高、不敢用”的两大痛点发布两大战略：(1)率先承诺为天神之眼城市领航安全兜底1年，成为唯一实现“城市领航+智能泊车”双兜底的车企；(2)宣布全系车型均可搭载天神之眼B辅助驾驶激光版，选装价格12000元，开创“全民城市领航”时代；此外，公司在架构、、算法、芯片等方面发布多项升级及重要进展，并发布超级智能体“迪迪虾”赋能；未来公司将推出天神之眼自动驾驶版(L3/L4)，首搭超千线激光雷达、闪拍摄像头、双远红外摄像头。我们认为全系车型可选择天神之眼B以及智驾双兜底政策将有望缓解中低端者对高阶智驾的焦虑，进而带动公司整体智驾渗透率提升，同时智驾选装也将有助于公司单车售价及盈利能力向上。  自研智驾芯片实现制程及功耗领先，有助于提升公司车型智驾竞争力。公司在会上发布自研智驾芯片——璇玑A3，璇玑A3是国内首款采用4nm制程的车规级智驾芯片，芯片带宽273GB/S，单片算力预计超700TOPS(3颗芯片协同可实现超2100TOPS整车算力)，通过自研算法优化可实现算力利用率提升100%，单位算力功耗较同级产品低20%，支持L3/L4级驾驶，目前已实现规模化量产。我们认为璇玑A3的发布彰显了公司在智驾领域的研发进展及落地能力，有助于强化者对公司智能化实力的认知；璇玑A3后续上车将提升公司的智驾竞争力，并为公司未来L3/L4级自动驾驶规模化落地奠定基础。  预计新技术有望助力公司内销改善，海外销量将持续向好。公司前4月国内销量承压，随着第二代刀片电池、兆瓦闪充、天神之眼5.0等新技术逐步普及，预计公司车型整体竞争力将逐步提升，公司内销有望边际改善。公司4月出口销量13.51万辆创新高，1-4月出口累计销量45.63万辆，同比增长60.0%。预计安全下全球新车需求有望加速增长，随着公司泰国、巴西等工厂产能稳步释放，印尼
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