年重点布局医药，诺诚健华、华大基因、荣昌生物、百济神州等进入前十大重仓股，使得医药股仓位达到约30%。进入2026年一季度，该基金大幅减持医药股，核心仓位转向硬科技，科技资产对其净值的影响显著提升。史博管理的南方绩优成长同样为非医药基金。2025年，该基金增持药明康德、恩华药业等医药个股，但今年一季度前十大重仓中的医药股被全部清仓，北京君正、亨通光电、亚翔集成等AI基建产业链标的受到重点布局，由此也斩获了可观收益。在管理非医药产品的基金经理撤离创新药之际，持有人也选择了赎回医药基金，转而拥抱科技主题基金。来自某券商的统计数据显示，2026年一季度，主动管理型医药基金规模为1668亿元，较2025年四季度减少65亿元；基金份额732亿份，环比减少24亿份。非医药基金与持有人同步撤出，让弱势的医药赛道雪上加霜。短期扰动不改长期逻辑基金经理看好创新药出海尽管板块短期走势低迷，医药基金经理依旧看好创新药长期前景，认为本轮下跌是多重短期因素导致，行业基本面与发展逻辑并未动摇。长城医药产业基金经理梁福睿表示，A/H股创新药板块回落，是宏观流动性、海内外政策、行业基本面及市场资金等多重因素叠加作用的结果。海外地缘冲突推升美国通胀预期，市场降息预期消退，美债长端利率快速上行。创新药属于高成长风险资产，对利率变化十分敏感，因此估值受到压制。他认为，后续海外地缘局势缓和、美国通胀预期回落，美债长期利率有望下行，压制板块的流动性压力也会逐步缓解。目前，国内头部创新药企优势显著，过去一年出海授权、产品商业化、研发管线推进等表现均超出预期，但中小药企业绩兑现能力偏弱。投资上，可优选拥有全球竞争力品种、研发管线梯队完善、商业化能力突出的头部创新药企。平安医药精选基金经理周思聪认为，此前市场出现的医药技术平台转让限制传闻，引发了恐慌性抛售，这也是板块短期走弱的诱因之一。经多方求证，该传闻并不属实，既不符合商业逻辑，也违背当前政策导向。她强调，生物医药已和集成电路、航空航天并列为国家新兴支柱产业，国内政策始终以鼓励创新、支持企业出海合作为核心。自今年全国两会将生物医药划定为新兴支柱产业后，多项配套利好政策陆续落地，行业长期成长根基十分稳固。
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