置四大主线愈加清晰。第一，高景气成长赛道。多位专家表示，下半年重点布局算力、半导体、商业航天、储能等科技领域。商景超表示，通信、电子、计算机等科技类行业盈利增速亮眼，是资金扎堆的主要方向；南方东英权益投资主管、投资策略部总监邵尉进一步指出，半导体或与半导体相关的核心环节当前仍是“C位”，但应用铺开才是成熟阶段的标志，现在还远远没有达到这个阶段。第二，出口优势赛道。多位专家主要聚焦电网设备、工程机械、乘用车等行业，优选海外营收占比50%以上的企业。商景超指出，中国依托完备的供应链体系与领先的新能源产业布局，在全球市场中扮演“稳定岛”角色。第三，周期反转赛道。在多位专家看来，化工、炼化、新能源等行业告别无序价格战，供给侧格局优化，行业迎来修复机会。但商景超提醒，把握周期反转节奏需要忍受短期阵痛，过于左侧布局或完全等待右侧均存在风险。第四，高股息价值板块。多位专家认为，以保险、券商等大金融领域为代表，这类资产现金流稳定、分红能力突出，是组合长期稳健的“压舱石”。吴信坤指出，资源类具备红利属性的板块和方向值得重视，股息率很高，能够给大家带来保底的属性。在策略选择上，量化策略已成为投资组合中的“胜负手”。商景超介绍，中金财富的投资组合中，量化指增、量化中性、量化CTA等量化类策略占比接近80%，主观选股配比持续下降。目前量化策略行业整体规模已突破2万亿元。商景超解释，在经济温和回升的背景下，利率下行空间比较有限，拥抱量化策略可能成为很重要的“胜负手”。跨境布局与风险防控实物资产与压力测试并重跨境资源配置方面，香港作为离岸财富枢纽的地位进一步巩固。中银香港私人银行副总经理陈卫全在主题演讲中援引波士顿咨询公司（BCG）数据指出，2025年香港跨境财富管理规模同比增长10.7%，达2.95万亿美元，首次超越瑞士成为全球最大离岸财富中心。陈卫全建议，投资者可以在APEC区域内采取多元化配置，在传统股债组合中加入10%另类投资和10%黄金。冯兆邦也建议增加实物资产配置，包括黄金、基建类资产。流动性层面是支撑国内资本市场的重要底气。商景超指出，2026年全行业二年及以上定期存款到期规模约在59万亿元至71万亿元之间，海量居民储蓄、企业闲置资金及银行理财资金迎来再配置窗口，在低利率环境下逐步进入权益市场，为A股带来充裕增量资金。在风险防控方面，商景超建议采取“长短结合、分批布局”方式：一方
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