无线领夹麦克风和其他三个新品类，同时定制开发三款芯片。2025年、2026年一季度上述口径的战略投入金额分别为7.62亿元及2.62亿元，约为同期归母净利润的80%和300%。其研发投入的大头，用于研发人员薪酬。2025年末，其研发人员薪酬总额11.89亿元，较上年劲增81.55%；研发人员数量达到2180人，同比增长60%；平均薪酬54.54万元，较上年的47.9万元增长13.86%。与此同时，其销售费用也强劲攀升——2025年达到16.79亿元，高于研发投入，同比增速为103.31%，明显高于同期营收增速，销售费用率达到17.23%；2026年一季度，其销售费用又同比增长75%，达到4.49亿元。与之对应，其线下专卖店从2025年初的36家猛增至2026年一季度末的近300家。同时，其入驻亚马逊、天猫、京东等第三方电商平台，拓展毛利率更高的线上业务，其线上销售收入占主营业务的比重达到45.47%。高强度的研发和渠道投入，旨在支撑公司长期发展，也对应着巨额支出和人员扩充，这正与前述报道中的挖角相呼应。第二，影石采购的原材料主要包括IC芯片、镜头模组、结构件等，受存储芯片等涨价影响，2025年影石的影像设备成本构成中，直接材料占比同比提升2.78%。鉴于存储涨价仍将持续，其加大了芯片等材料备货力度，2025年末存货达到29.19亿元，劲增191.88%，其中，原材料及委托加工物资合计占存货的比例为46.46%。2026年一季度，这一态势仍在持续，其存货增至37.94亿元，存货周转天数从2025年的133.46天攀升到222.17天，经营活动现金流净额为-14.71亿元，较上年同期的-3.81亿元大幅走阔。第三，行业竞争加剧，也挤压着影石创新的生存空间。一方面，劲敌大疆的全景相机Osmo 360以标准套装2999元搅动市场，定价3798元的影石旗舰产品X5随即降价500元迎战。中国银河证券研报指出，大疆大规模进入影石垄断的全景相机、拇指相机市场，导致后者垄断利润下降。配件也成为大疆占领市场的重要因素。久谦数据显示，大疆配件净推荐值（NPS）高达69%，消费者首选品牌提及率达38%，位居行业第一。大疆的核心配件可适配多代相机，“一次投入、长期复用”，有助提升用户粘性。另一方面，看到科技、赛纳电子旗下的AKASO、臻呈科技旗下的SJCAM等选手也在分流客户，追觅科技则孵化
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