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红相股份:六年系统性财务造假败露,累计虚增营业收入10.02亿元
== 2026/6/3 9:19:30 == 热度 193
  5月29日,一则公告彻底击碎了红相股份(300427.SZ)投资者最后的期待。上市公司发布通报称,公司及实际控制人杨成因涉嫌欺诈发行股票、违规披露重要信息罪,被公安机关依法移送审查起诉。至此,这场横跨2017至2022年、长达六年的全链条财务造假案,走完了监管处罚、行政追责的流程,正式进入刑事司法程序。从曾经市值近90亿元、兼具电力设备与军工热门概念的创业板潜力标的,到如今市值仅剩十余亿元、深陷退市危机的问题公司;从连续多年财报稳步增长的行业中坚,到虚增营收超10亿元、利润近4亿元的造假典型,红相股份用六年时间编织的资本骗局,最终土崩瓦解。这起案件也成为A股监管零容忍背景下,针对长期系统性财务造假+多次欺诈发行的标志性案例,为资本市场各方敲响警钟。曾经的电力行业绩优小龙头红相股份前身为红相电力,2005年在福建厦门注册成立,2015年12月成功登陆创业板。上市之初,公司主业为电力状态监测、检测设备,产品主要面向电网、发电企业,属于电力基建细分领域的中小厂商。依托主业稳定营收,公司上市后开启多元化扩张,逐步形成三大核心业务板块:其一,为传统电力检测与配网自动化设备,这是公司基本盘;其二,通过收购布局军工电子赛道,旗下合肥星波主营射频、微波元器件,产品配套雷达、航天等军工领域,军工概念一度成为资本市场炒作热点;其三跨界切入新能源领域,承接光伏、风电EPC工程,试图打开新增长空间。借助概念叠加与包装后的靓丽财报,红相股份上市后资本运作动作频繁。除了2015年IPO合计募资的2.93亿之外,2019年完成非公开发行股票,募资0.58亿元;2020年发行可转换公司债券,再募5.85亿元,三次直接融资累计募资超9亿元。巅峰时期,公司股价触及30元关口,总市值逼近90亿元,一度获得不少机构资金持仓,在电力设备细分赛道被视作绩优小龙头。数据显示,2015年至2022年红相股份营收从3.05亿元上涨至16.19亿元,始终处于增长状态;净利润也在2018年突破1亿元规模。 也是从2015年开始,创始人杨保田家族连续7年登上胡润百富榜。2020年,其财富值达到45亿元;2021年,杨保田家族最后一次登上富豪榜,财富值已腰斩至21亿元,杨保田也以91岁高龄成为最年长的富豪。为钱造假情节严重2023年,一份无法表示意见的审计报告撕开了红相股份的财务假面。当年4月
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