，亏损超20亿元。盈利能力方面，毛利率及净利率下滑1.07pct/1.06pct至22.90%/-3.84%。(2)2026Q1营业收入增长，归母净利润延续亏损态势。2026Q1广播电视板块实现营收102.05亿元，同比上升4.22%，归母净利润仍处于亏损，为-1.45亿元，下滑幅度有所减缓。盈利能力方面，毛利率下降1.85%至22.14%，净利率下降0.09pct至-0.85%。出版(1)2025全年营收下跌，归母净利润回升。2025年出版板块实现营收1310.82亿元，同比下跌8.55%。归母净利润为132.59亿元，同比增长3.47%，板块内大多数公司归母净利润表现较好。盈利能力方面，毛利率维持稳定，微幅上涨0.42pct至33.98%，净利率上升1.21pct至10.40%。(2)2026Q1营业收入、归母净利润下降。2026Q1出版板块实现营收287.93亿元，同比下跌7.19%。归母净利润同比下降15.01%至29.30亿元。盈利能力方面，毛利率同比上升0.19pct至34.15%，净利率同比下降0.91pct至10.38%。风险因素：政策环境变化;复苏不及预期;市场竞争加剧;创新技术应用不及预期;商誉减值风险。
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