抄底日本高田、吞下美国KSS,均胜电子如何“蛇吞象”而不崩?| 资本纪事
== 2026/6/4 8:56:38 == 热度 199
2017年6月25日,高田在美国的核心子公司TK控股(TK Holdings Inc.)依据《美国破产法》第11章,在特拉华州破产法院申请破产保护。次日,其母公司高田株式会社依据日本《民事再生法》,向东京地方法院提出了破产保护申请。这一精心策划的法律行动,核心目的有三:一是暂停诉讼与债务追索,赢得喘息之机;二是在破产法院的监督下,对公司庞杂的债务进行集中管理和清算,包括对整车厂的召回费用补偿、对受害者的赔偿以及其他债务;三是实现核心资产的出售,而将巨额负债和法律责任留在原有的破产主体中,使得买方获得一个“干净”资产包。可见,高田的破产,为均胜电子的收购扫清了障碍。而这一风险隔离框架的实现,关键在于均胜电子与全球主要整车厂达成的系列补偿与豁免协议。整车厂为确保自身供应链的稳定性,同意豁免收购方未来因PSAN问题而产生的索赔责任,并承诺维持原有订单。这实质上是由行业关键利益相关方共同为此次重组背书。2017年11月,均胜电子在卢森堡成立Joyson KSS Auto Safety S.A.作为收购主体,并以KSS股权对其进行增资。同时,以该主体与高田签署收购协议。最终,均胜电子以15.88亿美元的价格,完成了对高田核心资产的收购,一举将自身汽车安全业务的规模提升至全球第二,市场份额达到约30%。2018年,KSS更名为Joyson Safety Systems(均胜安全系统,简称“JSS”)。对于均胜电子而言,这笔交易带来了多重战略价值。实现全球规模的跨越。通过整合KSS与高田的资产,新成立的均胜安全系统年销售额超过70亿美元,总员工超过5万人,业务遍及25个国家。均胜电子的总销售额也因此突破600亿元,在全球汽车零部件百强榜上的排名一举进入前30位,成为少数能与国际巨头同台竞技的中国企业。获得进入日本车市的“金钥匙”。日本市场以封闭和对供应商要求严苛著称,外国供应商极难打入其核心供应链。通过收购与丰田、本田、日产等车企合作数十年的高田,均胜电子得以直接继承这些客户资源,完成了全球布局中的一块重要拼图。获取完整的技术体系、产品线和知识产权。高田积累数十年的安全带技术、方向盘系统以及除PSAN外的各类成熟的气体发生器和气囊模块技术,如果依靠自主研发,需要投入数十年的时间和海量的资金,均胜电子通过收购,在极短时间内便补齐了技术短板。重塑行业竞争格局。均胜电子从一家二线安全系
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