%上调至55-60%。人形机器人（核心股）：近日，比亚迪集团执行副总裁李柯在一档访谈节目中明确表示：比亚迪也在开发（人形机器人（核心股））。机器人的竞争在于谁有最强的制造能力、软件能力和硬件能力，而汽车相关AI能力与机器人有同源性。PCB钻针:据媒体报道，三菱材料、住友电工等日本头部钻针企业，当前均受限于碳化钨粉原料供给短缺。日系企业现有原料库存仅可支撑36个月生产，后续若原料供给无法跟进，高端钻针产能将被迫缩减，产品售价或将持续上调。炭黑：据媒体报道，此前多应用于轨道交通和风电（核心股）变桨领域的超级电容（核心股），新增数据中心和AI电源服务器等应用场景，需求迅速提升，订单增长较快。有上市公司表示，当前订单处于历史较高水平，产业链上游的电容碳、高端导电炭黑等企业同样迎来新的市场机遇。机构策略中信证券：铜价有望再创新高海外备货性库存囤积为铜基本面提供坚实支撑，而近期COMEX库存加速攀升所反映的交易性库存囤积，有望激化铜价和铜板块走强，年内铜价高点有望冲击15000美元/吨。重点推荐铜板块盈利弹性与估值弹性共振的配置机遇。中信建投：模拟IC大厂集中开启新一轮涨价模拟IC板块正处于从库存周期修复向需求修复+价格反弹+结构升级切换的关键窗口。海外龙头的密集提价不仅为行业打开了价格空间，也有效缓解了国内厂商此前因低价竞争带来的盈利压力，推动行业毛利率水平企稳回升。对于产业链而言，具备AI服务器电源、高阶光模块等产品布局的国产模拟厂商将率先享受这一波推理红利带来的盈利弹性。未来几个季度，随着AI基建支出持续放量，掌握高性能、低延迟模拟技术的领军企业，将在这一轮由AI定义的产业重塑中持续占据竞争优势。中金公司：模型能力增强将持续Agent能力内生化，Agent Harness处在动态外延当前模型训练已经明显呈现Agentic导向，越来越多原属于外部Agent Harness的能力，正在被训练进模型中，使Agent能力从外挂式逐渐走向原生化。长期来看，低层标准化能力可能逐步被模型吸收，而更靠近产品层、企业层与多系统协同层的能力，将继续成为厂商的重要竞争壁垒。



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