品牌能量。从区域扩张看，回顾行业发展史，完成全国化或泛全国化的企业基本无一例外都拥有强地基市场圈，当下，全国化扩张需要更为耐心细致的运营和操作，舍得坚持长期主义，有望发挥优势、成为下一个实现渐进全国化的名优酒企。  盈利预测与估值分析  展望未来，考虑到舍得利润潜在修复及未来潜在全国化空间，我们预计2026/2027年EPS分别为1.05/1.3元，对应当前PE分别为40/33倍，首次覆盖，给予“买入”评级。  风险提示  1、宏观经济波动导致需求修复不及预期；2、市场价格大幅波动导致渠道积极性受损；3、行业竞争加剧导致公司盈利能力受损；4、盈利预测假设不成立或不及预期。潍柴动力长江证券——2026年Q1业绩点评：一季度业绩符合预期，扣非归母净利润表现突出事件描述  4月29日，公布了2026年一季度业绩，2026Q1公司实现营收约625.6亿元，同比+8.9%；实现归母净利润为30.9亿元，同比+13.8%；实现扣非归母净利润为29.9亿元，同比+20.3%。  事件评论  公司营收稳健提升，扣非业绩增长较好。营收层面，公司2026Q1实现营收约625.6亿元，同比+8.9%，环比+2.2%。受益于重卡行业高景气及大缸径放量等因素，2026Q1收入实现同环比增长。2026Q1国内重卡批发销量为31.8万辆，同环比+19.9%/-1.5%，其中上牌销量为16.4万辆，同环比+6.9%/-28.8%；出口销量为10.6万辆，同环比+55.9%/-5.0%。重卡发动机方面，2026Q1潍柴发动机上牌量为3.8万台，同环比-0.9%/+0.6%，市场份额为31.2%，同环比+0.3pct/+4.0pct；其中发动机2.8万台，同环比+11.9%/+3.2%，市场份额为54.7%，同环比+1.1pct/+3.1pct。期间费率方面，公司2026Q1期间费用率合计约13.2%，同比-2.7pct，环比-1.0pct，其中销售/管理/研发费用率同比分别-0.8pct/-2.5pct/-0.3pct，公司持续推进精细化管理，费率优化显著；财务费用率为0.6%，同环比+0.9%/+0.4%，主要受汇兑影响。利润层面，受益于KION盈利修复以及大缸径放量，公司扣非业绩提升明显。公司2026Q1归母净利润为30.9亿元，同环比+13.8%/+50.3%；归母净利率为4.9%，同比+0.
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