向细分行业阿尔法收益挖掘，市场生态正发生全方位重构。具体来看，一是核心宽基持续遭遇大额净赎回，而同期科技细分、红利、中小盘等主题ETF逆势吸金，资金呈现明确的“弃大盘宽基、看好细分赛道”的迁徙特征；二是大盘权重指数震荡抬升，细分景气赛道依托ETF的持续净流入，走出独立的结构性行情，大小盘行情分化进一步拉大；三是头部ETF基金管理人开始收缩低效的宽基营销资源，而将投研、渠道资源倾斜至行业与Smart Beta ETF产品上来。今年一季度末，境内ETF已全部完成“标的+ETF+基金管理人”的标准化更名，ETF市场正式迈向品牌化竞争的新阶段，李一鸣称：“ETF行业马太效应持续强化，逐步形成头部主导核心宽基、腰部深耕细分赛道、尾部产品加速边缘化出清的三层格局。”伴随此轮规模出清，李一鸣认为，未来境内ETF市场竞争将聚焦以下维度，包括前瞻布局细分赛道，比拼提前锁定产业景气细分、精细化拆分指数的投研实力；提高精细化运作程度，聚焦跟踪误差管控、折溢价控制、做市生态搭建，夯实产品流动性壁垒；搭建多元化产品矩阵，覆盖权益细分、Smart Beta、固收、跨境、商品全品类，满足机构一站式配置；完善机构定制与投顾生态，依托银行理财、保险、养老金等长线资金需求，开发定制化ETF方案。在ETF种类日益丰富的背景下，国泰基金注意到，投资者对于底层指数的认知需求大幅提升。因此，未来ETF基金管理人需要通过持续的指数科普、热点解读等投资者陪伴内容，帮助投资者真正理解产品定位，做到“看得懂、选得准、拿得住”，大力提升投资者获得感。
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