，继26Q1、、、实现收入业绩正增，该行预计、、、26Q2收入业绩有望实现正增，目前7家头部酒企股息率大于等于4%，叠加下半年茅台批价有望超预期或催化茅台估值向25x以上修复，或引领板块估值重塑，坚定看好26年十年大底的投资机会。当前推荐龙头&业绩率先出清反转且股息率较高的标的，推荐，关注、、、等。投资建议：继续强推线下零售连锁变革等三条主线，珍惜错杀机会1)关注零售新店型、商超定制等渠道变革机会。新鲜零食赛道处在爆发前夜，金粒门几多全等品牌开店进入加速期，关注新鲜零食门店及相关供应链，绝味布局较早，有望享受行业红利期。部分区域出现量贩价格战新闻，公司反馈仅为局部区域事件，当前舆情已被控制，该行认为并不影响量贩赛道整体格局，且补贴增加区域仍为蓝海市场，仍有较大开放空间，当前加盟商开店意愿强烈，全年开店数有望超预期。推荐、、、。2)健康化赛道与功能化大单品。西麦受益于“燕麦+”健康化赛道高景气，药食同源新品爬坡，26Q1利润同增82%，再超市场预期，公司反馈4月业绩仍保持Q1趋势，需求端向好。山姆新品鳕鱼卷表现超预期，关注公司Q2收入提速。26年指引收入端仍保持双位数增长，公司具备充分的信心应对成本压力，会根据市场竞争环境灵活调整营销费用和折扣，同时今年推出电解质水新品，定位竞争性产品，并推出30周年开盖赢奖活动，26年下半年或27年上半年考虑推出创新性能量饮料产品。推荐、、。3)价格拐点。截至2026年4月末，奶牛存栏为584.2万头，环比+1.8万头，主要系疫病封场导致交易市场停滞，病牛无法淘汰，去化趋势明确，珍惜错杀机会。肉奶共振推动原奶向好，利好龙头液奶竞争格局改善，牛价持续上行带动上游牧场盈利修复，奶价企稳下牧场利润弹性更大。推荐、、、。
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