晰。”匡正列举数据称，科创50年初至今（截至6月3日）已上涨28%，电子、计算机、半导体等硬件领涨，同时投资者也开始挖掘应用端的机会，“同样的叙事在中国的科技股票中也在展开，这不是一个过气的主题，反而是一个正在加速兑现的主题。”中国市场科技主线强劲，政策环境友好在展望中国市场时，匡正认为宏观经济展现出较强韧性。中国有结构性的科技亮点，科技和制造业的赛道因为外需的坚实，表现非常强。同样，股市作为经济的晴雨表也出现了类似分化表现，资金在向AI硬件、半导体等高景气度的领域集中，并且看到了盈利的兑现，“全年来看，我们预计A股的盈利增速有望向结构性复苏的赛道上转移，包括材料、能源、信息技术，盈利预期上调的幅度将是最大的。”匡正表示。在政策面，汇丰方面认为，政策环境目前依旧非常友好：货币政策定调“适度宽松”，维持充裕流动性；财政政策强化对新质生产力支持，将有超长期特别国债投向硬科技和先进制造业。在具体投资策略上，匡正透露，汇丰在中国股市上延续亚洲股票市场的杠铃策略：一头是科技主线，布局AI需求带来的硬件机会，并后续期待行情向中下游传导；另一头是高息优质央国企，提供稳定的潜在回报和组合抗风险贡献。“中国市场，我们继续看好科技主线的结构性机会，并且我们认为会跟海外一样从硬件转向应用层，同时通过杠铃策略来平衡增长机遇与组合的韧性。”维持人民币温和升值的判断在回应券商中国记者关于人民币表现的提问时，匡正表示，汇丰维持人民币温和升值的判断。支撑因素包括：全球对美元资产分散化的中长期需求、中国出口及产业链优势短期内难以被取代等。在本次采访中，匡正依旧强调，要通过多元资产策略来提升组合的韧性。“我们看到市场波动已经成为常态，那么单一资产是难以应对这种波动的。如今债券跟股票的相关性发生了变化，黄金跟股票的相关性也发生了变化。”匡正建议，要拓宽多元化工具。最后，在谈及黄金投资时，匡正强调，汇丰对于在另类组合中仍然持有黄金偏高配置的观点，地缘政治不确定性与央行持续买入构成支撑。他分析认为，近期金价调整是中东冲突特殊背景下，部分国家为换取美元保护本币或购买石油储备而造成的短期抛压，调整反而可能提供较好的入场机会。责编：杨喻程校对：赵燕
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