（原标题：多家券商发布港股下半年策略） 进入6月，中信证券、中金公司、光大证券国际等多家券商机构发布2026年港股下半年投资策略报告。今年上半年，受业绩预期下修、中东冲突扰动以及海外AI基础设施动能交易的资金虹吸等因素影响，港股市场出现一波明显调整，恒生科技指数的调整幅度相对较大，年初以来累计跌幅超10%。展望下半年，多家机构认为，港股基本面的利空因素已基本定价，随着外资回流以及南向资金流入配置，港股市场有望重拾升势。高股息红利资产、有业绩支撑的硬科技龙头、内需修复等方面被看好，但同时机构也提示下半年港股解禁高峰、海外货币政策波动等潜在扰动风险。上半年港股市场分化显著复盘2026年上半年，受多个因素影响，市场预期反复修正。一方面，地缘冲突推升油价飙涨，逆转了此前的降息预期；另一方面，存储超级周期叠加环球科技龙头强劲业绩，主导了AI结构性行情的持续演绎。港股受高消费权重拖累，在本轮行情中表现偏弱。截至目前，恒生指数跌2.5%，恒生国企指数跌5.24%，恒生科技指数跌11.37%。从行业板块来看，今年年初以来，港股市场分化显著。AI行情驱动下，电子板块以超40%的涨幅居首，建滔集团、兆易创新、澜起科技等个股实现翻倍；公用事业、煤炭、通信、基础化工等板块涨幅亦在10%以上。医药生物、社会服务、传媒、国防军工、钢铁、汽车、建筑材料、轻工制造、食品饮料等板块年内跌幅均超10%，消费相关权重的疲软是港股跑输的主因。对于港股市场今年上半年所面临的经济环境，中金公司分析指出，上半年经济呈现“K型分化”特征。AI产业链在外需拉动和国内资本开支驱动下发展，带动相关出口与投资，企业信贷脉冲修复；传统内需侧，受居民消费意愿较弱等因素影响，居民信贷脉冲走弱。港股恰有大批与消费内需大盘相关的权重股，如互联网、电商、电动车甚至新消费。中金公司认为，港股落寞的背后，恰是“更直接”反映了中国基本面强者更强、弱者更弱的K型分化。流动性方面，2025年底的广泛共识是国内和海外流动性都将维持甚至更加宽松，如美元走弱、海外央行持续宽松、人民币升值吸引更多外资，南向资金延续等流行的叙事。不过，美元没有如期走弱，全球主要央行的加息预期也在不断升温，南向与海外资金都有所缩水。中信证券的观点称，韩国等AI产业链占比高的市场持续
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