6月8日，自行车代工龙头富士达将迎沪市主板IPO审议。公司营收增长但持续增收不增利，依赖代工、自有品牌占比极低且毛利低迷。其为美团、哈啰、青桔代工共享单车，单台毛利逐年跌至15.38元，毛利率低于上海凤凰，叠加多品类产能利用率不足，募资扩产屡遭监管问询。6月8日，天津富士达自行车工业股份有限公司（下称富士达）迎来上交所上市委审议会议，走到闯关沪市主板IPO的关键一步。这家自行车制造领域的代工龙头出现增收不增利的情况，且超过九成的业务来自代工，自有品牌占比低且下滑，毛利率低至3.71%，远低于代工板块，其代工共享单车的毛利率低于同行，产能利用率下滑明显却募资扩产遭两轮问询。增收不增利富士达成立于2016年，由辛建生、赵丽琴夫妇实控，核心主营自行车、电助力自行车、共享单车及零部件研发、生产与销售。公司以ODM（原始设计制造商）、JDM（联合设计制造商）、OEM代工（原始设备制造商）为核心模式，OBM（自有品牌制造商）自有品牌较为边缘，公司在国内的天津、常州，国外的越南、柬埔寨布局四大生产基地，年产能达700万辆，根据中国自行车协会的数据，2022年至2024年，富士达的销售额在国内自行车行业排名前三。相比之下，大家熟知的上海凤凰2024年营业收入市场份额为3.42%，排名第五，富士达市场份额7.62%，排在第二。富士达主要为美国高端自行车品牌Specialized（闪电）、美国平价电助力自行车品牌Lectric、荷兰大型自行车和汽车经销集团Pon、法国全品类体育用品品牌Decathlon（迪卡侬）、韩国本土最大自行车制造商Samchuly（三千里）、法国本土最大自行车工厂MFC、瑞士高端运动自行车品牌Scott、欧洲老牌自行车集团Cycleurope、日本综合集团Panasonic（松下）等全球客户，以及哈啰、青桔、美团等国内共享单车运营商提供整车及关键零部件制造服务。2023年-2025年（下称报告期），富士达实现营收分别为36.21亿元、48.8亿元、50.61亿元，复合年增长率约18.22%，整体增长较快，但动能主要来自2024年；扣非归母净利润分别为2.78亿元、3.99亿元、3.74亿元，2024年高增长43.53%，2025年小幅下滑6.27%，但仍高于2023年；公司主营业务毛利率分别为14.39%、14.39%、13.39%，有所下滑
=*=*=*=*=*=
当前为第1/3页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页