14亿元飙升871%。爆炸式增长的背后，是券商科资的全面爆发。据测算，该业务在2026年释放的盈利弹性有望达到200亿元以上。全资子公司财通资本相关负责人表示，业绩爆发不是偶然，而是行业定位质变的必然结果。早年很多券商做投资，更多是作为一项业务补充，但现在，头部券商普遍将私募股权提升到服务国家科技创新战略、构建全业务链条的核心位置。“我们深切感受到，券商私募股权正迎来真正的收获期。”上述人士说，在战略落地上，财通资本明确建设“政府产业基金、市场化股权投资、创新业务”三大业务中心，形成短中长期良性互动的商业模式。两年来，财通资本市场化基金新增260亿元、增长近130%；基金总规模翻番，达到1300亿元；累计投资科创企业近百家、投资额40亿元，撬动社会资本1693亿元。广发信德相关负责人从行业演进的角度总结了四大变化：第一，投资方向由“泛PE化”彻底转向“硬核科创”，“非硬科技不投”成为刚性原则；第二，运作模式已彻底迈入大资管生态，对外募资成为券商私募子公司必须具备的核心能力；第三，在券商内部角色定位上，私募子公司不再是孤立投资业务线，而是集团“投资+投行+研究”联动中的资本触角；第四，监管合规方面，监管部门对私募子公司的内控防火墙、利益冲突防范、关联交易管理有穿透式监管标准，私募子比社会一般PE面临更严格的监管。华安嘉业同样强调战略聚焦的重要性。相关人士表示，公司重点聚焦集成电路、、与、高端制造及新材料四大硬科技赛道，并前瞻性布局量子信息、聚变等未来产业。“这既是紧扣国家科技自立自强战略，深度对接安徽‘芯屏汽合、集终生智’产业布局，也是多支省级主题母基金的投资定位使然。”券商系股权投资的优势何在？相比市场化PE/VC以及产业资本CVC，券商开展私募股权投资业务的独特优势是什么？财通资本将这一优势概括为“三个打通”：打通“投资+投行”的退出通道，、打通“研究+投资”的认知壁垒，、打通“区域+产业”的资源网络。“市场化PE投完一个项目，要IPO还得另找券商；产业资本CVC更多服务于母公司战略，退出灵活性受限。而券商私募子天然拥有投行资源——我们可以从投资阶段就协同投行团队介入，提前按上市标准规范企业，大幅提升IPO成功率和效率。同时，在并购退出场景下，券商投行的买方覆盖网络也是独特资源。”财通资本相关负责人说。他表示，券商做硬科技投资，不是跟市场化PE拼报价、拼速度，而是
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