通信，2024/3/20传媒、计算机切至通信、电子，2025/3/18通信切至传媒，2025/10/9计算机切至通信。（2）科技成长行业高低切主要受产业趋势变化、盈利增速、估值和情绪、融资流入等因素影响。一是产业趋势边际变化是导致科技成长行业内部高低切的核心因素：如2019Q4存储芯片价格下跌、智能手机出货量同比增速回落，半导体（核心股）产业趋势边际走弱，电子、通信切至传媒、计算机；2024年4月AI应用落地缓慢，同时海外算力（核心股）需求持续上升，计算机、传媒切至电子、通信；2025年4月中美贸易摩擦以及DEEPSEEK降低算力需求等导致AI硬件景气预期回落，通信短暂切至传媒。二是盈利增速也会导致科技成长内部高低切：如2019Q4通信业绩增速排名31，传媒业绩增速排名2，因此出现通信切至传媒；2023Q2计算机盈利增速排名20，通信盈利增速排名13，因此出现计算机切至通信；2024Q1计算机和传媒盈利增速分别排名29和23，电子和通信盈利增速分别排名3和12，因此出现切换。三是估值和情绪偏高的成长行业可能切换至估值和情绪偏低的成长行业：如2020/2/25电子成交额占比、估值分位数分别为98.5%、71.1%，传媒估值分位数为0.0%，因此出现电子切至传媒；2025/3/18通信成交额占比分位数达91.8%，传媒成交额占比分位数为49.8%，因此出现通信切至传媒；2025/10/9计算机估值分位数为98.8%，通信估值分位数为25.9%，因此出现计算机切至通信。四是融资净流入也会导致科技行业出现内部切换：如2019/10/4计算机、2025/10/9通信融资净流入额分别为49.4、48.4亿元，导致行业上涨；2020/2/25计算机和电子、2024/3/20计算机融资资金大幅净流出导致回调。（二）当前来看，AI硬件小幅震荡后可能继续占优当前来看，科技可能出现短暂的内部高低切，AI硬件小幅震荡后可能继续占优。（1）科技短期可能难切换至其他（核心股）行业。一是短期科技成长产业趋势可能持续向上：首先，AI产业趋势大概率持续上行，景气度最高的依然可能是AI硬件，包括海外算力（核心股）和国产算力，短期内算力需求可能持续大幅增长；其次，特斯拉 Optimus 量产预期升温，海外和国内大模型不断更新迭代，机器人（核心股）、AI应用等的景气度短期也可能有所上行；再次，随着长鑫科技
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