增速也可能继续回升；其次，而螺纹钢、电炉开工率近期持续回升，螺纹钢最新开工率录得为41.99%、电炉最新开工率录得为66.03%，开工旺季来临下短期基建投资增速也可能有所回升。（2）短期盈利增速可能继续上升。一是4月工业企业利润同比增速继续回升至24.7%，较3月的15.8%继续上升，创2023年12月以来新高；二是随着反内卷政策的持续实施，商品价格可能继续处于高位，PPI同比增速及相关行业盈利因此可能继续改善，工业企业利润增速短期也可能继续回升。短期流动性可能继续维持宽松。（1）短期宏观流动性可能维持宽松。一是美国5月新增非农就业17.2万，大幅高于预期的8.8万，同时4月新增非农就业人数由11.5万上修至17.9万，市场对美联储12月加息的预期上升，但美国5月非农就业时薪同比增速由4月的3.6%继续回落至3.4%，劳动参与率维持61.8%的低位，显示美国就业市场依然偏弱，同时美伊短期依然可能达成协议，美国通胀可能难大幅上行，美联储短期加息的可能性依然较低，CME预测6月美联储不降息的概率为98.4%。二是尽管美国非农就业超预期上升，但美元指数依然维持低位震荡，人民币汇率持续震荡偏强，海外对国内宽松的影响较小。（2）短期股市资金可能维持一定的流入水平。一是历史经验上，科技拥挤度较高时股市资金多流入，2019年以来的6次中外资净流入3次，融资净流入5次，陆股通平均净流入295亿、融资平均净流入573亿，6次新发偏股型基金份额均值约1279亿份；二是短期在世界杯来临、美债收益率上行等因素影响下科技成长可能出现震荡，融资和外资流入可能放缓，但仍可能维持一定水平，而科技成长行情下部分基金收益率明显改善，5月新发基金已达850亿，创1月以来单月新高，后续新发基金规模可能进一步回升。短期外部风险仍可能较小，政策可能继续积极。一是短期外部风险仍可能较小：首先，特朗普称美伊谈判进展顺利，有望本周末落地框架协议，尽管伊朗否认已同意将部分浓缩铀转移至第三国，但短期美伊谈判仍可能达成一定的协议，美伊短期风险可能较小；其次，美国5月非农就业较好可能引发紧缩预期，叠加世界杯来临，短期市场情绪可能受到一定压制，但科技强产业趋势和美伊可能达成协议仍对风险偏好有支撑。二是短期政策可能继续积极：首先，经济政策上，近期支持科技创新的政策不断出台，如国常会研究推进新型工业化和未来产业发展，后续来看，短
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