如面板、运营商等类防御板块，降低整体组合的风险敞口。”从股价走势不难发现，出于避险考虑的调仓，竟意外成为了获取超额收益的来源。AI浪潮向传统行业扩散华北某公募基金经理表示，近期部分老牌屏幕制造商、PC终端巨头被资金盯上，核心在于安全边际与AI催化的共振。这些企业在过去几年经历了残酷的行业洗牌，格局已经出清，即便没有AI，其自身的经营周期也处于触底反弹的阶段。如今AI概念一加持，它们不仅享受了盈利的修复，更迎来了估值中枢的系统性抬升。自从光模块、PCB估值达到历史高位之后，板块轮动也显示了AI浪潮正在向许多传统行业进行深度转移。永赢基金基金经理任桀认为，算力建设需求正扩展到更多细分行业，部分领域高端需求占据更多产能，在供需错配下进入显著的结构性变化阶段。他管理的永赢科技智选今年一季度末将电子布概念股中国巨石纳入前十大重仓股；此外，华富数字经济一季度重仓宏和科技；万家人工智能一季度首次将洁美科技纳入前十大重仓股。还有近期大火的“MLCC（全称‌多层片式陶瓷电容器‌）”概念背后也有公募基金的身影。近期火爆的三环集团二季度内涨幅超过155%，截至一季度末，易方达智造优势、景顺长城中小创和长信企业成长三年持有等基金将其列为头号重仓股。此外，还有平安基金林清源、嘉实基金归凯、富国基金朱少醒等基金经理判断全球燃气轮机正迎来高景气周期，并将相关个股纳入重仓名单。中欧基金基金经理任飞近期表示，AI快速成长赋能部分“旧材料”“旧能源”领域，催生显著供需缺口，“先进封装中的玻璃载板、电子布等新应用，有望让这些‘老面孔’迎来新的发展空间”。最终落点仍是基本面部分传统行业股票重新回到投资的“C位”，不仅是市场对低估值核心资产的重新审视，也是资金对AI产业落地进程的认可。多名公募基金经理指出，科技投资的最终落点仍是坚实的基本面。金鹰基金权益投资部总经理倪超认为，当前AI投资已逐步从主题驱动转向业绩驱动。华北某公募基金经理介绍，受益于AI投资的热潮，前述部分传统板块的订单能见度和业绩确定性已经远超此前的年份。“市场愿意为这种确定性支付溢价，这也是为什么我们看到资金在持续、坚定地流入这些板块，这绝非短期的风格切换，而是中长期估值体系的重构。”该基金经理表示。国联安基金基金经理潘明认为，AI产业趋势仍在推进，行情波动和交易拥挤也会同步存在。若再次出现恐慌性回调，只要产业端未出现趋势性逆转，仍可能提供
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