高估值科技股有较多差异。其中，多位基金经理的长期持仓普遍偏好现金流稳定、营收规模大的成熟企业，而科技新贵在没有足够营收的背景下，为这些“价投”类基金经理短期带来巨大收益。因此，在限售期结束后，基金经理很可能会有减持的动作。“我对每个股票都有内心的目标收益，如果短期涨幅非常大，又无法用基本面变化去解释，我肯定会先兑现收益。”华南地区一位基金经理向记者解释，当市场情绪带来的收益远高于基本面测算收益时，尤其发生在短时间内，那么首先应该做的是兑现一部分收益。近期，迅策、MiniMax、智谱等港股科技股调整迹象实际上已经有所显现。6月5日，科技新贵股价明显承压，MiniMax跌幅更达到16.65%。业内人士认为，若相关公司逐步进入解禁阶段，筹码供给短期扩容，或会带来阶段性股价压力，也将考验持仓公募基金后续的调仓与减持节奏。华泰证券发布的研究报告也显示，由于港股融资火爆，2026年目前有时间表的解禁规模已达1.6万亿港元，后续仍有约1.1万亿港元待解禁，从时间上看，7月、9月、12月是解禁高峰期。基金经理看好科技股前景值得一提的是，虽然后续仍有不确定性，但打新策略或在一定时间仍是公募QDII的主要利润来源，基金公司仍对下半年的科技浪潮投资抱有信心。长城久鑫混合基金经理余欢认为，科技仍有望维持主线位置，波动性可能会加大，缩圈抱团预计愈加明显，主要关注景气成长方向，重点关注上游受益AI涨价、中游供需错配导致景气度上行、下游AI应用或者享受出海红利赚取海外超额收益的行业。摩根士丹利基金判断，机构资金后续或从少数头部核心标的，逐步向全产业链优质科技公司扩散，从企业盈利基本面分析，AI依旧是全市场景气度最优的资产，产业链上行顺势带动半导体、元器件、上游材料景气度持续改善。华宝基金也认为，当前AI主升浪行情尚未终结，算力赛道投资红利仍在持续释放，产业内部投资逻辑迎来审美升级，未来行情驱动来自国产替代、产业趋势、订单增速三者共振。AI产业的投资重心预计逐步从模型研发、硬件制造转向商业化落地，用户流量、落地场景、变现渠道成为核心考量指标，手握海量用户的互联网平台作为AI应用重要入口资产，有望迎来新一轮估值重估。
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页