博弈，而是增量资金驱动下的趋势扩张。此时45%不仅不是危险信号，反而可能只是彼时市场结构的正常状态。(如2006年11月、2014年12月)。前文所述，美国、韩股市成交额前5%个股成交额占比皆高那么为什么此前中国A股、韩国股市、美国股市在5月底头部公司成交额占比都高的时候，仅中国A股率先出现调整？摒除基本面区别逻辑不谈，这或同样可以由增量资金的逻辑来解答，美、韩股市受益于全球流动性增量，在成交额前5%个股成交额占比升高过程中，仍有增量资金可以保护，而中国A股由国内流动性环境及增量资金所主导，当增量资金入市斜率低于成交集中的情况下，市场难以重复美韩经验，只能通过短期调整来实现阶段性均衡。
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