投资红鲤文化、大千阳光等一批动画制作技术公司，搭建起从创意开发、建模绑定、动画制作、特效渲染到宣发衍生的完整动画工业体系。当然，光线早期的动画布局也并非一帆风顺，《大护法》《大世界》等动画在市场遇冷，直到2019年《哪吒之魔童降世》横空出世，票房突破50亿元，市场最终看到了动画电影的价值。而在万达、华谊、博纳为了掌握放映终端的话语权，大举投资并购影院时，光线也避开了这一重资产陷阱，转投互联网。2016年，王长田用23.83亿元现金和价值23.99亿元的光线传媒股票，换来猫眼57.4%的股权，成为猫眼娱乐第一大股东和控股方，掌握了核心线上发行渠道。光线的每一步选择都看似保守，却精准避开了数个行业陷阱。其实光线也曾涉足过保底发行、对赌协议、实景娱乐等最终导致其他民营电影公司陷入困境的业务，但或许是得益于创始人自身谨慎的性格，光线在陷入这种风险项目时大多能及时抽身。如今，光线传媒反而是拥有同业最优盈利能力和现金流的民营电影公司。根据其最新年报，光线传媒2025年实现营业收入40.4亿元，同比增长154.80%，归母净利润16.72亿元，同比增长472.62%。报告期内公司影视剧及衍生业务收入及利润较上年同期均实现大幅提升，动漫业务亮点突出。经营活动产生的现金流量净额26.35亿元，同比增长677.71%，经营回款状况良好，现金储备大幅增加。但作为“五大”中的唯一幸存者，今年年初，王长田却提出光线2026年的主题将从“一切为了电影”变成“一切为了IP”，接下来公司只有创造IP与开发IP两种业务，目前公司有数十部动画电影正在以二三十年为周期开发。“传统电影模式已经到达辉煌的顶点，行业危机即将到来。”王长田在内部信中写道。如今，北京文化彻底淡出舞台；华谊兄弟还在自救，王中磊还创立了一个短剧厂牌；万达电影已更名为“儒意电影”，电影实体店将继续使用“万达影城”名称，计划从单一放映终端升级为综合娱乐场景；博纳则还在不遗余力地宣传《四渡》；而光线传媒则在渐渐调转方向，开始探索新的IP生意——至此，中国民营电影的黄金一代在时代的大浪里已逐一退场。几家公司的个体兴衰史，也是一个时代的电影人梦想与野心、成功与溃败的集体写照。
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