中调整后快速修复。6月9日三大指数集体上涨，沪指收复4000点，大幅反弹，显示活跃资金并未明显退潮。结构上，、、、、、等方向涨幅居前，算力硬件、AI产业链和资源品仍是资金主要聚焦方向；而、、石油石化等板块相对偏弱。短期看，A股核心矛盾仍是流动性充裕与成长主线强势对估值偏高和外部扰动加大的拉扯。当前市场增量资金和风险偏好仍在，AI硬件、、CPO、PCB、存储、等高景气方向仍具备较强赚钱效应，但经历前期快速上涨后，部分方向交易拥挤度明显提升，盘中波动和高低切换会更加频繁。因此，短期不宜简单追高，更适合在主线内部围绕业绩兑现能力、订单确定性和估值性价比做精选配置。综合来看，短期指数大概率维持高位震荡格局，结构性机会仍强于指数机会，配置上可继续关注AI硬件、、存储、PCB、CPO及部分业绩改善明确的方向。国内基本面方面，5月官方制造业PMI为50.0%，较4月回落0.3个百分点，位于荣枯线附近。其中生产指数为51.2%，仍处扩张区间，但新订单指数降至49.9%，新出口订单为48.6%，显示生产端仍有韧性，但需求端尤其是外需边际走弱。非制造业商务活动指数回升至50.1%，其中服务业商务活动指数升至50.3%，建筑业为48.8%，说明服务和部分出行、通信、保险等行业有所修复，但地产链和建筑端仍偏弱。期指单边可保持低仓位做多，仓位不超过10%；顺势试多IF或IC，严格设置止损止盈，回调时分批低吸、避免追高。套利方面，建议暂时空仓观望。期权层面，当前指数不确定性较大，建议暂时空仓观察为主。写作日期：2026年6月9日分析师
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