.09万亿元，占总规模约87%，大型公募机构数量过半。而ETF规模不足百亿元的公募及资管机构达27家，占比接近一半。同时，千亿元以下机构规模差距亦较明显。数据来源：Wind中小公募突围难相比年初，多家大型公募旗下ETF规模虽有所缩减，但凭借既有规模优势，依旧稳居市场前列。而中小型公募要在ETF市场争得更多份额，难度颇大。“头部公募在ETF市场的位次交替，是当前竞争格局的集中体现。这反映出行业竞争逻辑已发生转变，不再单纯比拼宽基产品的存量规模，产品结构、新品发行能力与净值表现等动态因素，正成为影响排名的关键，行业进入高强度动态博弈阶段。”排排网财富公募产品经理朱润康告诉《国际金融报》记者。对于非大型公募机构而言，朱润康认为，竞争核心在于差异化布局。部分公募机构通过深耕债券ETF、商品ETF等特色赛道实现逆势吸金，打破传统头部垄断，证明了“弯道超车”的可能性。虽然头部公募基本盘短期稳固，但竞争门槛已转向精细化运营与细分领域深耕，后来者依托细分主题、机构定制等业务仍具备突围空间。但在当前部分宽基ETF面临净流出、热门ETF略显同质化的背景下，朱润康认为，布局ETF产品对管理人的投研前瞻性、产品运营效率和渠道深耕能力提出了极高的综合要求。尤其是资源有限的中小机构，短期实现有效突围的压力较大。
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