贡献约1.9亿元利润，主业改善仍处于初期阶段。不过，当年覆铜板业务已显回暖迹象，营收 33.75亿元，同比增长12.32%，毛利率达到9.07%，相比上年增加2.25个百分点。真正的质变发生在2026年第一季度，其主业经营质量实现显著提升。一季报显示，华正新材实现营收12.34亿元，同比增长19.84%；归母净利润为3092万元，同比增长68.04%；扣非归母净利润为2918万元，同比增长102.89%。其中扣非净利润实现翻倍增长，彻底摆脱非经常性损益依赖。业绩高增的核心驱动力，是覆铜板主业经营质量改善与高端化转型落地。华正新材表示，公司持续优化产品结构，高多层、高阶产品销售占比提升，带动整体盈利水平上行。浙商证券在研报中指出，华正新材已成为国内覆铜板行业的领军企业之一，其覆铜板产品在实现三高(高频、高速、高导热)特性的同时，进一步推进三低(LowDk、LowDf、LowCTE)技术指标的纵深发展，并成功拓展半导体封装材料市场，如CBF膜和BT材料。凭借技术升级、产能布局和优质客户资源，华正新材有望在AI算力、先进封装和国产替代趋势中占据有利位置。加码新能源赛道，构筑双轮驱动格局在主业稳健运营的基础上，华正新材前瞻布局新能源赛道，发力固态电池封装材料铝塑膜业务，有望形成AI算力+新能源双轮驱动的发展模式，进一步打开了成长空间。铝塑膜作为软包及固态电池的关键封装材料，直接决定电池的安全性、稳定性与使用寿命，技术门槛高。华正新材在小动力电池领域已批量供货，持续推进与电芯企业的产品级验证与场景化适配工作，拓展产品在动力电池和储能领域的市场布局。根据华正新材此前在互动平台透露的信息，该公司铝塑膜已实现量产并取得相应的营收。新能源赛道的布局，是公司高端化战略的延伸，有望与AI算力材料业务协同发展。从技术层面看，铝塑膜研发生产与覆铜板同属高分子材料领域，公司可复用现有研发体系、产线技术与客户资源，降低开拓成本；从市场层面看，固态电池商业化进程提速，铝塑膜需求即将迎来爆发期，公司提前卡位，有望成为公司新的业绩增长点。在业内人士看来，随着定增扩产项目落地、高端产品产能释放及新业务拓展，华正新材未来业绩增长动能持续增强，长期发展潜力或将被市场持续挖掘。
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