金近期应该是在主动兑现科技板块盈利，在高位削减超配的科技股仓位，同时回补至契约界定的消费或医药核心底仓。”对科技板块的后市展望，中金公司策略团队认为，“抱团”本身不决定风格是否见顶，关键在于产业趋势的本质变化；若公募基金成为增量资金主要来源并被动推高“抱团”强度，则需警惕风险。瑞银证券进一步提示踩踏风险：2026年一季度，公募基金对大科技板块超配比例达9.9%，虽低于消费板块历史最高超配18.7%，但科技行业波动更强、估值处于高位；若后续AI资本开支放缓、海外订单不及预期，拥挤持仓极易引发集中抛售。
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