大宗“接力赛”：最后一棒是谁？ 你有没有发现，大宗商品的行情，有时候就像一场接力赛？ 这第一棒，往往都是黄金。只要市场一开始担心货币贬值、通胀或者各种风险，资金的第一反应就是去买黄金避险；紧接着第二棒，通常会交给铜。因为铜是经济的晴雨表，经济一复苏、制造业一回暖，铜价立马就能反应出来；而到了第三棒，经常就轮到了原油。因为一旦需求恢复、供给偏紧，油价就会把整个成本体系往上推。 那这压轴的“最后一棒”是谁呢？很多时候，可能就是粮食。在今日市场普跌之下，粮食ETF国泰（159033）展现韧性，逆势飘红近1%。 大家千万别觉得原油只是能源，它其实是我们农产品成本链条里最核心的变量。油价一旦维持在高位，你想想看，化肥、农药、农机作业、还有物流运输，这些成本是不是全都会跟着上升？而且这里还有一个更关键的逻辑：当油价上涨到一定程度，生物燃料的经济性就变强了。比如拿玉米去提炼乙醇，拿植物油去生产生物柴油，这些需求就会被进一步拉动。也就是说，原油涨到一定阶段，压力会沿着“成本”和“需求”这两条线，实打实地传导到农产品身上。 这时候，如果再叠加一个“厄尔尼诺”现象，粮食市场的不确定性就更强了。厄尔尼诺听起来像是个天气新闻，但对投资来说，它其实是农产品价格最大的扰动项。它会彻底改变全球的降雨和温度分布，有些主产区可能遭遇大旱，有些地方可能面临洪涝。 工业品产量少了还能加班补回来，但粮食不一样。一旦错过了播种、生长、授粉、收割的关键窗口期，影响的就是整整一季的供给。所以粮食价格最怕的，不是单纯的涨跌，而是供给预期突然变得极不稳定。 更关键的是，农产品之间还会互相传导。比如大豆供给一紧张，豆粕价格可能立马就上来；而豆粕是饲料的重要原料，饲料成本一变，又会去影响玉米、小麦的替代需求；再往上游看，农民的种植意愿、种子需求、化肥用量也会跟着变。最后你会发现，天气影响的根本不是某一个品种，而是牵一发而动全身，影响的是整整一条粮食产业链。 这就是为什么现在看粮食，不能光盯着那一袋大米、一吨玉米，或者某一个农产品期货。真正值得关注的，是种子、粮食种植、农垦资源、化肥、农资这些核心环节。 这也正是粮食ETF
=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页