家，年初至报告期末仅增加6家，但同期却减少261家；国外市场没有新增经销商，期内减少2家，尚存124家。“i茅台是数字化转型和市场化营销改革的重要载体，可以说是茅台手里的‘大杀器’，在i茅台投放上要做到供需适配、量价平衡。”贵州茅台总经理（代行）王莉在股东会上透露，截至5月31日，i茅台累计注册用户达9610万人，2026年新增用户1667万人，成交订单约713万人次。显然，茅台旗下数字化渠道已成为其触达C端消费者的核心载体，但渠道变革也打破了原有利益格局，如何处理好自营渠道与传统经销商关系成为当下茅台一大难题。对此，王莉指出，茅台与各类渠道商从来都不是此消彼长的竞争关系，更不是相互替代的取舍关系，还是各有优势、合作共赢的协同伙伴关系，是紧密相连的利益共同体。茅台自营渠道体系是市场的平衡和稳定器，稳定平衡市场秩序，防止各种炒作；同时，社会渠道体系担当着市场的“放大器”和“转化器”，触达C端。长期以来，上千家传统经销商是茅台产品流通的主力，如今两大体系定位分化，部分经销商难以适应转型节奏。此外，在行业淡季叠加渠道重构的背景下，部分经销商仍存在库存管控、动销不足等压力。线上渠道的黄牛倒卖问题久治未绝，成为渠道管控的一大顽疾。现场多名股东反映，i茅台平台抢购成功率极低，普通消费者长期“陪跑”，大量货源仍流入黄牛手中。对此，茅台高管表示，已采取风控措施，运用人机验证、异常订单清理、违规账号限制等手段打击恶意抢购行为，同时联动公安、网安部门常态化整治外挂破坏平台公平交易等违法行为。价格、国际化与品牌发展承压今年3月31日起，贵州茅台核心产品飞天53%vol 500ml酒出厂价已由1169元/瓶调整为1269元/瓶，沿用8年之久的“零售指导价”由1499元/瓶调整为1539元/瓶，飞天茅台价格正式进入“随行就市”阶段。根据供需、消费趋势、渠道动态调整零售价，贵州茅台今年已多次微调陈年、精品等茅台非标产品价格。如何在稳定市场价格秩序的同时，精准匹配供需关系，平衡企业利润与消费者诉求，成为茅台对价格管理的长期考验。针对茅台酒价格问题，陈华在会上表示，仍将坚持“随行就市、相对平稳”的原则，价格不能出现大起大落，供需适配、量价平衡。目前，茅台酒产品价格高度敏感，网络上各类不实调价传言层出不穷。陈华提醒称，公司对产品调价高度保密，投资者和消费者不信谣、不传谣，一切以官方公告为准。当前，国
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