quo;主动适配”转变，确保适配市场化改革。    近年来，茅台也在持续优化资本“工具箱”。本次股东会审议的议案中，《2025年年度利润分配方案及2026年中期利润分配安排的议案》是公司落实“一年两度分红”机制后的首次实践，备受投资者关注。自2024年起，茅台分红率提升至75%，年度分红超600亿元。    此前，贵州茅台发布公告称，公司完成首次60亿元及第二轮30亿元股份回购并注销工作，为维持分红总额不变，2025年每股分红由27.993元（含税）上调至28.02423元（含税），共计派发分红总额达350.33亿元（含税）。数据显示，2025年度公司累计派发现金红利650.33亿元（含2025年年度分红预案金额），分红总额创历史新高。    积极回应股东关切    产品价格调整的节奏与频率、是否拆股、如何处理与经销商的关系——这些问题成为股东提问环节的焦点。    谈及产品价格调整，陈华表示，公司将继续遵循“随行就市、相对平稳”的原则，动态监测市场供给变化、消费趋势、渠道库存及终端动销情况，结合不同产品的差异进行科学分析和充分研判，努力构建供需适配、量价平衡的价格调整机制。    针对市场关注的拆股问题，陈华回应：“目前股东观点存在明显分化，经综合研判，公司暂无拆股计划。”    从渠道关系看，茅台推进市场化改革是否会弱化经销商，是投资者关注的焦点。对此，贵州茅台党委副书记、代总经理王莉介绍，茅台自营渠道体系担当的是市场的“平衡器”和“稳定器”，稳定平衡市场秩序，防止过度炒作，保持市场的稳定；社会渠道体系则担当着市场的“放大器”和“转化器”，主动触达C端，贴近消费圈层，深耕品质文化的传播以及产品品牌的推广，做好客群的维护与转化，将品牌服务和消费者体验触达千家万户。&
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