硅片全流程设备、外延设备、设备)、化合物(碳化硅长晶及全流程加工设备，6-8英寸外延设备市占率领先，率先开发12英寸碳化硅外延设备)、光伏装备(硅片+电池+组件全产业链核心装备)三大领域。衬底材料方面，8英寸碳化硅衬底已实现规模化量产并获海内外客户批量订单，12英寸碳化硅晶体生长技术实现突破并建设中试线送样验证。耗材及零部件方面，石英坩埚实现国产替代并市占率领先，子公司晶鸿精密覆盖腔体、传动装置等核心零部件并获头部客户认证批量供货。  业绩因光伏短期承压，业务逆势增长结构持续优化。2025年公司实现营业收入113.57亿元，同比-35.38%；归母净利润8.85亿元，同比-64.75%，主要受光伏行业性调整及Q4计提存货跌价准备约3.5亿元影响。其中集成电路与碳化硅相关设备及材料收入达18.50亿元，业务结构持续优化。截至2025年末，公司未完成集成电路及化合物装备合同超37亿元(含税)，业务订单占比持续提升。  碳化硅衬底进入产业化前夜，全球化布局加速推进。公司在马来西亚槟城投建8英寸碳化硅衬底产业化项目，在银川投建8英寸碳化硅衬底片配套晶体项目，形成“国内+海外”双产能布局，全球供应保障能力大幅提升。同时，光学级碳化硅材料布局成效显著，8英寸产品工艺稳定并实现规模量产，12英寸光学级碳化硅衬底研发取得突破并小批量生产。  投资建议：我们预计公司26-28年实现归母净利润11.14/13.39/16.63亿元，同比+25.9%/+20.2%/+24.1%，对应EPS为0.85/1.02/1.27元。公司业务结构持续优化，订单占比持续提升，给予公司“买入”评级。  风险提示：宏观需求下滑，海外开拓风险等 永贵电器 永贵电器跟踪点评—营收稳健增长，新能源布局逐步兑现 核心观点：  公司2025年实现收入22.42亿元，同比+10.99%；归母净利润0.62亿元，营收稳步抬升，利润短期承压，主要受新车产品降价、可转债新增财务费用、海外项目前期投入影响。展望2026年，公司将持续推进智能化产线与研发升级，持续拓展、数据中心、机器人等新兴连接器市场。我们看好轨交主业稳健增长、新业务逐步修复毛利率，新兴赛道打开长期成长空间，维持“买入”评级。 捷佳伟创 动态跟踪点评：光伏设备领先者，半导体、锂电、PCB多元化布局 公司技术持续迭代，多元化布局加速落地。公司深耕太阳能电池生产设
=*=*=*=*=*=
当前为第4/9页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页