至6月5日，6N级产品每吨报价为220万元至300万元，较4月初价格涨幅超过190%；用于尖端芯片制造的7N级产品供应短缺，长协价为每吨330万元至360万元。中金公司研报表示，2025年钨价上涨行情启动，国内钨精矿价格自14.2万元/吨上涨至年底45.6万元/吨，累计上涨221%。进入2026年，国内钨价加速向上，在3月中一度突破100万元/吨。受霍尔木兹海峡通行受阻等因素影响，国际油价超预期上涨，加剧全球经济滞胀恐慌，导致钨价迎来逆转，产业链出现抛售潮，下游观望情绪加重。短期看，压制钨价的因素正逐步缓解，同时钨的新兴需求及战略属性持续强化。长期看，全球钨供需紧缺格局不改，全球钨业龙头配置价值持续凸显。机构：短期A股或以震荡为主总体来看，当前市场资金逐步从高位题材出逃，转向估值合理、基本面扎实的细分赛道与低估值权重板块。机构研报认为，短期市场或将延续震荡整固走势，投资者可聚焦细分优质标的，把握结构性投资机会。方正证券认为，短期市场大概率延续震荡整固的走势，通过反复波动等待量能与情绪形成共振。投资过程中要淡化短期波动，坚守核心投资逻辑，以耐心应对震荡，依托基本面筛选优质标的。随着观望资金逐步入场、量能有效释放，市场震荡过后仍将延续上行态势，结构性机会也会持续显现。中信建投证券建议，6月行业配置采用“杠铃结构”：一端保留AI、半导体和出口制造等高景气底仓；另一端配置高股息、现金流稳定资产控制组合波动，中间用周期涨价、新能源修复和政策订单主题做弹性仓位。AI链短期涨幅较大、交易拥挤度上升，6月不宜继续提升AI总仓位，内部应从高涨幅环节切向半导体材料、设备零部件、PCB材料、国产算力配套等滞涨且基本面改善方向。若PPI继续修复、收入—库存差改善，则周期涨价链权重可适度提高，从煤炭、有色逐步扩散至化工、机械、交运等方向，但前提是价格上涨能够传导至收入和毛利率。
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