发布研报称，各单品表现差异分化，其中门锁和摄像头销售相对平稳，音箱规模收缩。行业产品向场景化、智能化和高端化延升。相关标的：(.SH，未评级)、(.SH，未评级)。主要观点如下：智能门锁行业新品整体溢价能力突出，市场产品结构持续向高端升级根据洛图科技数据，2026年4月国内智能门锁线上销量59.6万套，同比-4.3%;销售额4.6亿元，同比-4.9%;均价779元。根据奥维云网数据，4月2000元及以上的高端智能门锁市场，新品零售量占比40.8%，零售额占比42.3%，新品成为驱动市场质量升级的重要因素。高端市场零售额占比已从1月20.4%上升至4月24.4%。分品牌莱克，4月线上TOP4品牌合计销额份额56.2%，同比-5.7%，市场结构性分化加剧。小米份额20.6%居第一，主打高性价比;德施曼份额19.6%，深耕中高端市场;凯迪仕份额11.3%，线上线下同步布局;华为份额4.8%，其智能门锁2系列贡献了其超80%的销量。该行预计，未来高端市场零售额占比将进一步提升，智能门锁也逐步从单一产品向入口转型，中高端产品打造能力与全渠道运营效率将成为各大品牌核心竞争要点。国内消费级监控摄像头行业均价持续上行，竞争转向技术与增值服务的比拼根据洛图科技数据，4月中国监控摄像头线上市场零售量255.5万台，同比-1.5%，零售额6.0亿元，同比+8.5%，市场需求基本盘稳固。4月线上均价236.6元，同比+10.2%。价格结构上，200元以下产品，中小品牌厂商加速出清;200-249元产品是承接升级的核心增量区域;300元以上产品份额上涨，其中4G摄像头1-4月累计销量增幅超50%，4G、低功耗技术以及AI大模型成为拉动高端市场的引擎。行业整体呈现价格上行、产品结构升级的特征。品牌方面，线上TOP4品牌合计销量份额48.5%，同比-3.8%，市场走向多层次竞争。销额份额方面，小米12.0%居首位，萤石11.0%，9.9%，不少腰部品牌也凭借差异化策略快速崛起。行业由低价硬件竞争转向依托技术与增值服务的价值竞争赛道。该行预计，随着技术的迭代升级，产品高端化趋势将延续，均价短期内保持增长态势。国内智能音箱行业整体市场规模收缩，均价逆势走高，品牌竞争头部高度垄断根据洛图科技数据，4月中国线上市场零售量20.4万台，同比-50.5%、环比4.8%;零售额0.6亿元，同比-45.8%、环
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