月26日晚间发布的半年度报告：上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；归母净利润10.38亿元，实现扭亏为盈。这是2020年上市以来首次实现半年度盈利，也是其交出的历史最佳成绩单。业内人士认为，冲击A股第一高价股是一个标志性事件，意味着A股从传统类的投资权重标的，迈向了以科技为核心主导的成长性赛道。这背后反映了资本市场对中国科技产业的高度期待和对传统行业估值逻辑的深层转变。进入2026年，战局愈演愈烈。4月以来，、等多次交替登顶；5月18日，上市仅25天的盘中首次登顶，发行价81.88元的它，不到两个月便冲破2000元；6月3日，、、、等四只科技股同日短暂超越茅台；至6月10日，以2168元稳居第一，（1450元）、（1231元）分列二、三位，（1256元）已滑落至第四。“股王”交椅不再是茅台的专属座位，而是变成了AI算力产业链新贵们轮流坐庄的舞台。甚至有投资者在社交平台戏称，股已成“老登”股。对此，证券分析师张伟敬向财闻表示：“当前科技发展，尤其是通用AI Agent的突破史无前例，带动多只科技股再创新高。无论机构资金还是散户，更多资金都涌向了AI。这种短期波动属于正常现象，但依然不改茅台长期投资价”。然而，与以往、等“昙花一现”的挑战者不同，本轮科技股对茅台股价地位的冲击，展现出前所未有的持续性与群体性。“茅台魔咒”失效背后：从周期到成长的逻辑切换西京研究院院长赵建在接受财闻采访时，给出了一个宏观视角：“过去不论是全球航运下的，还是互联网泡沫中的，其行业都有较强的性。一旦景气度切换，股价便难以为继。但AI产业链虽有波动，却比此前其他产业更加稳固”。茅台之所以能长期霸榜股价榜，核心在于其“性”。赵建指出，茅台身上同时承载着五重属性：、身份、商务、社交和金融。其中属性极为稳固，产能受限、微生物菌群不可复制等稀缺性，构成其天然护城河。但自2022年“三条红线”后，与基建告别粗放扩张，茅台的商务与金融属性受到冲击。与此同时，AI产业链却迎来了“需求凶猛”的爆发期。格雷资产董事长张可兴，这位曾在2014年买入并持有茅台的资深价值投资人，如今也转向看好科技股。他向财闻表示：“领域增长乏力，未来即便维持现有增速也面临较大压力。但AI产业链上，从存储到光模块、光芯片，都处于紧缺状态，存储价格短短几个月翻倍，这在历史上极为罕见”。他进一步指出：“按照2027年
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